Qué dijo la dirección de Intapp, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido que cierra un año récord

Intapp cerró su ejercicio fiscal 2025 con resultados que la dirección calificó de sólidos en todos los frentes. En el cuarto trimestre, los ingresos por SaaS alcanzaron los 90,2 millones de dólares, un 27% más que el año anterior, mientras que los ingresos totales llegaron a 135 millones de dólares, un 18% más. El ARR en la nube creció un 29% interanual hasta los 383 millones de dólares, y ya representa el 79% del ARR total de 485 millones. La compañía superó por primera vez la barrera de los 500 millones de dólares en ingresos anuales y generó más de 121 millones de dólares en flujo de caja libre durante el año. El margen bruto no GAAP mejoró hasta el 78% en el trimestre, frente al 76,1% del año anterior. El número de clientes con ARR superior al millón de dólares creció un 49% interanual, hasta 109, y la tasa de retención neta de ingresos en la nube se situó en el 120%.

La dirección atribuyó buena parte del crecimiento a la adopción de sus soluciones de inteligencia artificial, a la consolidación de un equipo de ventas orientado a grandes cuentas empresariales y a la profundización de la alianza con Microsoft. Casi la mitad de las veinte mayores operaciones del trimestre se cerraron conjuntamente con Microsoft, en varios casos utilizando acuerdos MACC preexistentes de los clientes para financiar las compras a través del mercado de Azure.

Lo que espera la compañía para el ejercicio 2026

Intapp proyecta ingresos totales de entre 566,7 y 570,7 millones de dólares para el ejercicio 2026, con ingresos SaaS de entre 411,4 y 415,4 millones. La compañía espera un beneficio operativo no GAAP de entre 96 y 100 millones de dólares y un BPA no GAAP de entre 1,09 y 1,13 dólares. Para el primer trimestre, la dirección anticipó un gasto adicional relacionado con el arranque del año fiscal —presentación de ventas y marketing— que presionará el beneficio operativo del trimestre hacia un rango de entre 16 y 17 millones de dólares. La compañía también anunció una autorización del consejo de administración para recomprar hasta 150 millones de dólares en acciones propias. En cuanto a adquisiciones, la integración de TermSheet —proveedor de software para equipos de activos inmobiliarios, adquirido por unos 50 millones de dólares en efectivo— avanza según lo previsto, aunque su contribución al ARR incremental del trimestre fue inferior al 5% del delta entre el tercer y el cuarto trimestre. Entre los clientes ganados gracias a TermSheet se encuentra Kronos Real Estate Group, inversor enfocado en España y Portugal, lo que representa un ángulo relevante para mercados hispanos.

Turno de preguntas: lo que inquietó a los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la sostenibilidad de la tasa de retención neta del 120% y lo que la guía conservadora implica para 2026. La dirección reconoció que han adoptado un número prudente, sin ofrecer una cifra concreta de NRR esperada. Segundo, la evolución de la línea de licencias on-premise, donde el CFO admitió que puede haber volatilidad trimestral entre el segundo y el tercer trimestre del ejercicio, aunque sin cambios significativos en el conjunto del año. Tercero, el tamaño real de TermSheet: varios analistas intentaron cuantificar el ARR aportado por la adquisición y la proporcionalidad del precio pagado respecto a ese volumen. La dirección no ofreció una cifra absoluta, limitándose a confirmar que la contribución fue inferior al 5% del incremento neto de ARR en la nube durante el trimestre. Ninguna pregunta sobre exposición a mercados emergentes, divisas o materias primas fue planteada durante la llamada.