Qué dijo la dirección de Summit Hotel Properties, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de transición con señales mixtas

Summit Hotel Properties cerró el cuarto trimestre de 2025 con una caída del RevPAR en base comparable del 1,6% —o del 1,8% en términos pro forma—, resultado que superó las propias estimaciones de la compañía, que anticipaba un descenso de entre el 2% y el 2,5%. La dirección atribuyó la mejora secuencial —más de 200 puntos básicos respecto al tercer trimestre— a la estabilización de la demanda corporativa y de grupos durante la semana, aunque reconoció que la demanda gubernamental y el turismo internacional entrante, que en conjunto representan entre el 10% y el 15% de las pernoctaciones del portafolio, siguieron retrocediendo cerca de un 20% interanual. El EBITDA ajustado del trimestre fue de 39,7 millones de dólares y el FFO ajustado alcanzó 0,18 dólares por acción. Para el conjunto de 2025, el RevPAR comparable cayó un 1,8%, con un EBITDA ajustado de 174,8 millones y un FFO ajustado de 0,85 dólares por acción.

En el frente del portafolio, la compañía completó la venta de tres hoteles no estratégicos —el Courtyard Amarillo Downtown, el Courtyard Kansas City Country Club Plaza y el Hilton Garden Inn Longview, Texas— por un total aproximado de 51,3 millones de dólares. Desde 2023, Summit ha desinvertido 13 activos por cerca de 200 millones de dólares en ingresos brutos, eliminando al mismo tiempo casi 60 millones en capex previsto. En materia de balance, la compañía refinanció sus notas convertibles al 1,5% que vencían en febrero mediante un préstamo a plazo diferido de 275 millones, quedando sin vencimientos de deuda hasta 2028.

Perspectivas para 2026: Copa del Mundo y comparativas más favorables

La compañía espera que el RevPAR del año completo 2026 crezca entre un 0% y un 3%, con un EBITDA ajustado de entre 167 y 181 millones de dólares y un FFO ajustado de entre 0,73 y 0,85 dólares por acción. La dirección advirtió que el primer trimestre será el más difícil del año, con un January RevPAR que ya cayó cerca del 3% afectado por la tormenta invernal Fern y por comparativas desfavorables derivadas de desastres naturales y el Super Bowl 59 de Nueva Orleans en 2025. No obstante, señaló que el ritmo de reservas para marzo se sitúa ligeramente en positivo y el de abril apunta a un crecimiento de mediados de un dígito, antes incluso de superar las comparativas afectadas por la caída de la demanda gubernamental.

Un elemento destacado para lectores hispanos: Summit tiene presencia en seis mercados sede del Mundial de Fútbol —entre ellos Miami, Atlanta, Dallas y Orlando—, que concentran cerca del 60% de los partidos que se disputarán en territorio estadounidense. La compañía estima que el torneo podría aportar entre 50 y 75 puntos básicos al crecimiento del RevPAR del año completo. En Miami, la dirección describió una demanda corporativa sólida impulsada por las reubicaciones empresariales y el sector de servicios financieros internacionales, mientras que en Fort Lauderdale, el recién renovado Oceanside registró en el cuarto trimestre un aumento del 53% en el beneficio operativo bruto. El portafolio también incluye el Residence Inn Madrid, que fue objeto de obras de renovación durante 2025, aunque la dirección no ofreció detalles operativos específicos sobre ese activo.

Turno de preguntas: ritmo de reservas, Copa del Mundo y desintermediación

Los analistas centraron sus preguntas en tres asuntos. Primero, la solidez real del avance en el ritmo de reservas: la dirección reconoció que parte de la mejora aún se produce en un contexto en que no se han superado las comparativas más duras de la caída gubernamental, lo que otorga un sesgo positivo a las cifras de pace. Segundo, el impacto neto del Mundial: ante la pregunta de si podría haber un efecto de sustitución antes y después de los partidos, el CEO explicó que la estrategia consiste en contratar un bloque de demanda de grupo con estancias largas —medios, organizaciones— a tarifas que describió como superiores a 300 dólares la noche, para reducir el riesgo de los cruces de partidos. Tercero, sobre el programa de fidelización de Hyatt y el concepto de desayuno de pago en Hyatt Place, Stanner confirmó que el piloto tuvo resultados positivos para la cuenta de resultados en el segundo semestre de 2025, aunque aclaró que Hyatt todavía evalúa el despliegue general del modelo.