Qué dijo la dirección de ING Groep N.V. en la llamada del Q1 2026

Un arranque de año sólido pese a la incertidumbre geopolítica

ING cerró el primer trimestre de 2026 con un retorno sobre el capital tangible del 13,6% y un crecimiento del ingreso total del 3% respecto al mismo período del año anterior. La dirección atribuyó el buen comportamiento a tres motores principales: el avance sostenido en clientes móviles primarios —125.000 nuevos en el trimestre—, un crecimiento del crédito neto de 15.000 millones de euros, y una subida del 13% interanual en comisiones, la cual abarcó tanto la banca minorista como la banca mayorista. La nueva directora financiera, Ida Lerner, incorporada el 1 de abril, presentó por primera vez los resultados junto al consejero delegado Steven van Rijswijk. El banco revisó al alza su previsión de ingreso neto de intereses comercial para el conjunto del año, situándola ahora entre 16.500 y 16.700 millones de euros.

El margen sobre pasivos —uno de los indicadores más seguidos por los analistas— se situó en 104 puntos básicos, cinco más que en el trimestre anterior. La CFO advirtió expresamente que ese ritmo de mejora no es sostenible cada trimestre, y que el banco espera moverse en la banda de 100 a 110 puntos básicos durante 2026. Parte del resultado positivo se explicó por una menor inversión en campañas de captación de depósitos, un efecto que, según la propia dirección, se normalizará en trimestres sucesivos.

En el capítulo de costes de riesgo, el banco registró 346 millones de euros, equivalentes a 19 puntos básicos sobre la cartera crediticia media, por debajo de su media histórica. Sin embargo, incluyó una provisión adicional de 94 millones de euros como colchón ante el posible impacto de precios energéticos más altos y la escalada del conflicto en Oriente Medio. Esta dotación fue parcialmente compensada por el repago de un préstamo de gran importe clasificado en Fase 3.

Lo que viene: distribuciones de capital y expansión de producto

El banco completó esta semana el programa de recompra de acciones de 1.100 millones de euros anunciado anteriormente e inició de inmediato un nuevo programa de 1.000 millones de euros con horizonte de seis meses. La dirección confirmó que el objetivo de capital CET1 se mantiene en torno al 13% y que cualquier exceso estructural sobre ese nivel se devolverá a los accionistas. En relación con la eliminación del suelo regulatorio sobre hipotecas holandesas —prevista para diciembre de 2026 y que liberará unos 4.000 millones de euros en activos ponderados por riesgo, equivalentes a 15 puntos básicos de CET1—, Van Rijswijk indicó que el impacto se evaluará en la revisión semestral de octubre, siguiendo el mismo proceso habitual.

En el plano estratégico, la compañía aceleró el despliegue de soluciones de inteligencia artificial: más del 90% de los pilotos han pasado a producción, más del 75% de las consultas de clientes se resuelven sin intervención humana y más de siete millones de clientes han recibido campañas hiperpersonalizadas. El banco también avanzó en seguros, con el lanzamiento de un modelo de bróker mandatado en los Países Bajos con NN y Allianz, y en banca de empresas, con la apertura de operaciones en Italia.

Turno de preguntas: márgenes, riesgo y crecimiento en mercados emergentes

Los analistas dedicaron la mayor parte del tiempo al margen sobre pasivos y a su sostenibilidad. Desde Goldman Sachs y JPMorgan se preguntó si el banco priorizaría volumen o rentabilidad en depósitos; la CFO respondió que la estrategia apunta a un crecimiento equilibrado del 5% en ambos lados del balance, con competencia que considera «intensa pero racional». En relación con los mercados hispanos y emergentes, el consejero delegado señaló que Polonia —uno de los mercados de mayor crecimiento del banco— muestra una ratio préstamos-depósitos significativamente inferior al 100% por el peso de la inversión pública, y reconoció que en los «mercados de crecimiento» —en su mayoría economías emergentes— el crédito a hogares sigue siendo bajo en proporción al PIB y avanza de forma gradual.

Sobre los riesgos en banca mayorista, Van Rijswijk identificó los sectores más expuestos a una eventual subida sostenida de la energía: químico, fertilizantes, construcción y transporte y logística, así como las cadenas de suministro con dependencia del estrecho de Ormuz. No obstante, señaló que hasta la fecha el libro de riesgos no refleja un deterioro apreciable. Ante la pregunta de Bank of America sobre si la incertidumbre podría frenar la demanda de crédito mayorista, el directivo reconoció que la demanda podría moderarse si la incertidumbre persiste, aunque calificó la situación de «demasiado temprana para concluir algo». La pregunta sobre si el objetivo de eficiencia del 52% para 2027 es suficientemente ambicioso —comparado con otros 23 bancos europeos con metas más bajas— fue respondida con una defensa de la estrategia de crecimiento y diversificación de ingresos como palanca principal del ROE, sin comprometerse a un umbral inferior.