Qué dijo la dirección de Incyte Corporation en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre sólido y reafirmación de guía anual

Incyte arrancó 2026 con ingresos totales de 1.270 millones de dólares, un alza del 21% frente al mismo período del año anterior. Las ventas netas alcanzaron 1.100 millones, también con un crecimiento del 20%. Jakafi, el producto ancla, generó 758 millones con un avance del 7%, mientras que el negocio fuera de Jakafi creció un 63%, impulsado por Niktimvo, Monjuvi y Zynyz. La dirección reafirmó la guía para el año completo, que contempla ventas netas de entre 4.770 y 4.940 millones de dólares. Los gastos operativos crecieron un 14%, por debajo del incremento de ingresos del 19%, lo que la compañía atribuye a una mejora en el apalancamiento operativo.

Lo que viene: lanzamientos, datos clínicos y nuevas indicaciones

Incyte espera cuatro lanzamientos en los próximos doce meses: Jakafi XR —versión de liberación prolongada cuya aprobación se anticipa para mediados de año y que la compañía estima podría capturar entre el 10% y el 30% del negocio de Jakafi para 2029—, Opzelura para dermatitis atópica moderada en Europa —con ventas potenciales de 200 a 300 millones de dólares adicionales—, Monjuvi en primera línea de DLBCL y povorcitinib en hidradenitis supurativa. En el frente regulatorio, la FDA aceptó la solicitud de aprobación de povorcitinib en HS moderada a grave, y hoy la compañía anunció resultados positivos en ambos estudios de fase III para vitíligo no segmentario, lo que abre el camino a una solicitud de registro prevista para el primer semestre de 2027. La dirección estima que el negocio fuera de Jakafi podría acercarse a 3.000-4.000 millones de dólares en 2030, y que la franquicia de inmunología podría representar aproximadamente un tercio de los ingresos totales en ese horizonte.

Turno de preguntas: pipeline, competencia y márgenes

Los analistas centraron sus preguntas en el anticuerpo anti-CALR mutante 989, el inhibidor KRAS G12D 734 y la posición comercial de Opzelura. Sobre 989, la dirección confirmó que la reunión de fin de fase con la FDA fue constructiva y que el diseño del estudio de fase III en trombocitemia esencial —con un esquema de escalada de dosis flexible— fue acordado con la agencia. Para la actualización prevista en el congreso EHA, Pablo Cagnoni anticipó datos en aproximadamente 100 pacientes con ET y 45 con mielofibrosis en segunda línea, incluyendo información sobre durabilidad y modificación de enfermedad. Sobre 734, la dirección aclaró que el estudio de fase III en cáncer de páncreas nunca fue suspendido: la pausa administrativa en Europa se debió a la actualización de formularios de consentimiento tras cuatro casos de neumonitis en más de 350 pacientes tratados, sin que se identificara una señal preocupante. En cuanto a Opzelura, William Meury señaló que la compañía mantuvo el 46% de nuevos inicios de tratamiento en el mercado estadounidense en el primer trimestre, con un volumen de nuevos pacientes que creció más del 30% interanual. Varias preguntas abordaron cómo povorcitinib y Opzelura coexistirán en vitíligo e HS: la dirección defendió la secuencia tópico-oral como ventaja competitiva, con una estimación de ventas máximas de povorcitinib en HS de entre 500 millones y 1.000 millones de dólares.