Qué dijo la dirección de First Internet Bancorp en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de ingresos sólidos eclipsado por el crédito

First Internet Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos ajustados de 42,1 millones de dólares, un 21% más que en el mismo período del año anterior, y un margen de interés neto de 2,22%, 18 puntos básicos por encima del trimestre previo y 55 puntos básicos sobre el año anterior. El beneficio neto fue de 5,3 millones de dólares (0,60 dólares por acción diluida). Sin embargo, la atención de los inversores se centró en el crédito: la provisión del trimestre alcanzó los 12 millones de dólares, con 16 millones en cancelaciones netas, y los préstamos en situación irregular subieron al 1,56% del total de la cartera. La dirección subrayó que los problemas están circunscritos a dos carteras, la de pequeñas empresas con aval del SBA y la de financiación de franquicias, mientras que el resto del libro mantiene una calidad crediticia en línea con el sector.

En el conjunto del año, la plataforma de banca como servicio (BaaS) generó más de 1.300 millones de dólares en nuevos depósitos —más del triple que en 2024— y procesó más de 165.000 millones de dólares en volumen de pagos, un incremento superior al 225%. En el área de préstamos SBA, la entidad se mantuvo entre los diez mayores prestamistas del programa 7(a) con casi 580 millones en originaciones durante el año, pese al cierre temporal del gobierno federal.

Lo que viene: provisiones elevadas en la primera mitad y recuperación esperada en la segunda

La compañía espera que las presiones crediticias continúen en los primeros dos trimestres de 2026. La provisión para pérdidas crediticias se estima en un rango de 50 a 53 millones de dólares para el año completo, con 17 a 19 millones previstos en el primer trimestre y 14 a 16 millones en el segundo. La dirección anticipa una mejora gradual en la segunda mitad del ejercicio, conforme los préstamos problemáticos se resuelvan y sean reemplazados por créditos originados bajo los nuevos criterios de suscripción, más estrictos.

En cuanto al margen, la compañía espera alcanzar entre 2,75% y 2,80% en términos de margen de interés neto equivalente al 100% imponible hacia finales de 2026, con una expansión de entre 10 y 15 puntos básicos por trimestre. El ingreso neto por intereses equivalente se proyecta en un rango de 155 a 160 millones de dólares. Para los ingresos no financieros, se prevén entre 33 y 35 millones, cifra inferior a 2025 por la reducción en las ventas de préstamos SBA en el mercado secundario —estimadas en 19 a 20 millones frente a los 29,4 millones del año anterior—, dado que la entidad tiene previsto retener en balance una mayor proporción de las originaciones garantizadas. Los gastos operativos se proyectan en 111 a 112 millones. La guía de beneficio por acción se sitúa en un rango de 2,35 a 2,45 dólares. La compañía también señaló que el crecimiento de los préstamos debería situarse entre el 15% y el 17%, financiado en parte con efectivo en balance, flujos de la cartera de valores y un crecimiento de depósitos estimado en el 8% al 10%.

Las preguntas de los analistas: crédito, márgenes y posibles adquisiciones

El turno de preguntas giró casi por completo en torno a la calidad crediticia. Los analistas solicitaron detalles sobre los préstamos criticados —que aumentaron aproximadamente 16 millones de dólares durante el trimestre, mayoritariamente en la categoría de mención especial, no en la de activos subestándar— y sobre el patrón de deterioro en la cartera SBA. La dirección reconoció que los impagos tienden a concentrarse en la ventana de doce a dieciocho meses tras la originación, período en que los nuevos propietarios de negocios adquiridos enfrentan mayor riesgo de transición, y confirmó que los préstamos de las cosechas 2024 y parte de 2025, originados bajo criterios anteriores, aún pueden generar pérdidas adicionales.

Un analista preguntó directamente si la entidad sería deficitaria en el primer trimestre; el director financiero lo negó, explicando que los ingresos no financieros deberían mantenerse en línea con trimestres anteriores gracias al volumen de préstamos SBA aún disponibles para venta. George Sutton, de Craig-Hallum, indagó sobre posibles operaciones corporativas. David Becker respondió con inusual franqueza: la compañía ha recibido entre tres y cuatro aproximaciones en la segunda mitad de 2025, incluyendo interés de organizaciones internacionales que buscan establecerse en Estados Unidos, aunque aclaró que ninguna conversación ha avanzado a una etapa concreta.