Qué dijo la dirección de Illumina, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre por encima de lo esperado, impulsado por el mercado clínico

Illumina cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 1.160 millones de dólares, un avance del 9,5% interanual y del 6,5% en términos orgánicos. La métrica que la compañía prioriza —crecimiento orgánico del resto del mundo excluyendo China— alcanzó el 8,1%, por encima del extremo superior de su propia guía. El beneficio por acción no GAAP fue de 1,31 dólares, un 10% más que un año antes. Los consumibles de secuenciación en mercados clínicos crecieron un 15% excluyendo China, con la región de EE.UU. y Canadá por encima del 20%. La dirección subrayó que el segmento clínico —que representa aproximadamente el 65% de los ingresos por consumibles de secuenciación— sigue siendo el motor principal, con oncología al frente y la detección de enfermedad residual mínima (MRD) ganando peso. En contraste, los mercados de investigación y académicos retrocedieron un 7% en el resto del mundo, aunque se observaron señales de mejora al final del trimestre. La compañía colocó más de 95 instrumentos NovaSeq X en el trimestre, niveles que la dirección calificó de elevados pero sostenibles dado el ritmo de expansión de capacidad de los clientes clínicos. El margen operativo no GAAP fue del 22,5%, superando la guía pese a mayores costes de memoria y fletes.

China, Oriente Medio y América Latina: focos de atención para el inversor hispano

Illumina sigue incluida en la lista de entidades no confiables de China, lo que lleva a la compañía a excluir a la región de su métrica de crecimiento orgánico de referencia. La exposición al mercado chino, por tanto, no contribuye a los resultados que la dirección destaca. En cuanto a América Latina y Oriente Medio, Ankur Dhingra señaló dinámicas de corto plazo que frenaron el crecimiento en la región de Europa, Oriente Medio y Latinoamérica. Jacob Thaysen aludió explícitamente a la situación en Oriente Medio como factor que impactó, al menos temporalmente, la tasa de crecimiento regional. No se ofrecieron detalles sobre operaciones específicas en México, Brasil o España, pero la exposición a divisas y la ralentización en esta región son variables a seguir.

Perspectivas para el resto de 2026 y hacia 2027

Tras el desempeño del primer semestre, la compañía elevó su guía de crecimiento orgánico del resto del mundo para el conjunto del año a más del 5%, desde el rango anterior del 2%-4%, y situó la previsión de ingresos reportados en 4.600-4.640 millones de dólares. La compañía espera que el crecimiento en consumibles clínicos se sitúe en torno a mediados de los adolescentes porcentuales para el año. Para el tercer trimestre, la compañía espera un crecimiento orgánico del resto del mundo de aproximadamente el 4,5% e ingresos reportados de entre 1.140 y 1.160 millones de dólares, con un margen operativo de alrededor del 24%, lo que implica una expansión secuencial de aproximadamente 150 puntos básicos impulsada por mayor proporción de consumibles y el efecto de medidas de reducción de costes. De cara a 2027, la dirección reiteró su compromiso con un crecimiento de ingresos en el rango alto de un dígito, argumentando que la creciente base instalada de NovaSeq X aún no ha generado el pleno retorno en consumibles, ya que los clientes clínicos tardan habitualmente entre seis y nueve meses en alcanzar niveles normalizados de uso.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en tres tensiones principales. La primera, la desaceleración aparente en el tercer trimestre: desde un crecimiento orgánico del 8,1% en el segundo trimestre hasta el 4,5% previsto para el tercero. La dirección lo atribuyó a la estacionalidad habitual y a la dilución comparativa en instrumentos, insistiendo en que el cuarto trimestre es históricamente el más fuerte del año y que hay una semana adicional de operaciones en ese período. La segunda tensión fue si la compañía está «sobreganando» en consumibles mientras los clientes operan con NovaSeq X y NovaSeq 6000 en paralelo: Thaysen descartó este riesgo, señalando que la transición desde el HiSeq siguió un patrón similar sin generar vientos en contra materiales. La tercera fue el impacto de los costes de memoria y fletes, superior al anticipado: la compañía indicó que ha asegurado suministro para los próximos trimestres y que sus instrumentos no utilizan arquitectura de GPU, lo que la sitúa en una posición de coste relativamente favorable frente a competidores con mayor exposición a ese componente. Sobre China y la posibilidad de superar el crecimiento de un dígito alto en 2027, Thaysen no amplió el objetivo pero tampoco lo descartó.