Qué dijo la dirección de Illumina, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por encima de lo esperado en todas las líneas

Illumina arrancó 2026 con ingresos de 1.090 millones de dólares en el primer trimestre, superando en 20 millones de dólares el punto medio de su propia guía. El crecimiento orgánico en los mercados fuera de China (Rest of World) fue del 3,5%, por encima del límite superior de las previsiones. Los consumibles de secuenciación clínica crecieron un 20% excluyendo China por segundo trimestre consecutivo, mientras que las colocaciones de instrumentos NovaSeq X superaron las 80 unidades, aproximadamente 20 más que en el primer trimestre de 2025. El margen operativo no-GAAP alcanzó el 21,9%, unos 150 puntos básicos por encima de la guía, gracias a la disciplina de costes y a los mayores ingresos. El BPA no-GAAP fue de 1,15 dólares por acción diluida, un 19% más interanual y unos 0,10 dólares por encima del punto medio de la guía.

La compañía cerró en enero la adquisición de SomaLogic por un pago neto de 363 millones de dólares, con resultados en línea con las expectativas. El negocio de microarrays cayó un 20% en términos orgánicos excluyendo China, afectado por la debilidad en grandes clientes del segmento de consumo directo. Los mercados de investigación y académicos registraron una caída del 12% en consumibles excluyendo China, reflejo de la incertidumbre en la financiación pública, aunque la dirección señaló que el entorno macroeconómico parece estabilizarse.

Perspectivas: guía elevada y novedades en la hoja de ruta

Tras el desempeño del trimestre, la compañía eleva su guía de ingresos para el conjunto de 2026 en 20 millones de dólares, hasta un rango de 4.520 a 4.620 millones de dólares. La compañía espera un margen operativo de entre el 23,4% y el 23,6%, y un BPA no-GAAP de entre 5,15 y 5,30 dólares, lo que representa un alza de 0,10 dólares en ambos extremos del rango anterior. Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos reportados de entre 1.120 y 1.140 millones de dólares, con un margen operativo de alrededor del 22%, afectado por una mayor proporción de ingresos por instrumentos, presiones inflacionarias en fletes y componentes electrónicos, y la incorporación de un trimestre completo de SomaLogic. La dirección anticipa que las medidas de mitigación tendrán efecto visible a partir del tercer trimestre.

En cuanto a innovación, Illumina presentó en AGBT su hoja de ruta a 18 meses para el NovaSeq X, que incluye nuevas celdas de flujo de 14B y 35B, ejecuciones escalonadas y mejoras de calidad de datos con rendimiento Q70. También lanzó TruPath, una solución de secuenciación de genoma completo que elimina la preparación tradicional de biblioteca y reduce el tiempo de manipulación a unos 10 minutos. La compañía prevé lanzar su oferta de transcriptómica espacial antes de que termine el año. La dirección reiteró sus objetivos para 2027: crecimiento de ingresos en el rango alto de un dígito, expansión de márgenes y crecimiento de BPA de dos dígitos a mediados de la adolescencia porcentual.

Turno de preguntas: competencia, investigación y márgenes bajo escrutinio

Los analistas centraron gran parte del turno de preguntas en tres frentes. El primero fue la demanda del NovaSeq X: la colocación de más de 80 unidades superó ampliamente el rango objetivo de 50 a 60 por trimestre, y la dirección confirmó que en el primer trimestre la compañía estuvo limitada por la oferta, no por la demanda. La junta autorizó además 1.500 millones de dólares adicionales en recompras de acciones. El segundo frente fue la presión competitiva: varios analistas preguntaron por el impacto de nuevos competidores que han anunciado precios de 150 dólares por genoma. La dirección no quiso revelar el precio del futuro cartucho de 35B del NovaSeq X, pero defendió la propuesta de valor de la plataforma mediante innovación continua y descuentos por volumen para grandes clientes clínicos. El tercer foco fue la progresión de márgenes: el margen del segundo trimestre quedará por debajo del primer trimestre por el mayor peso de instrumentos, los costes inflacionarios y la consolidación de SomaLogic, aunque la dirección aseguró que las acciones correctivas serán visibles en el segundo semestre.