Qué dijo la dirección de i3 Verticals, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de ingresos recurrentes sólidos, pero servicios profesionales sigue frenando el crecimiento total

i3 Verticals registró en su segundo trimestre fiscal 2026 (cerrado el 31 de marzo) ingresos de 57,5 millones de dólares, un 6% más que en el mismo período del año anterior, aunque el crecimiento orgánico fue nulo. El lastre principal fue una caída de 2,2 millones de dólares en servicios profesionales, concentrada en el segmento de utilities. Por el contrario, los ingresos anualizados recurrentes (ARR) crecieron un 12% hasta 183,5 millones de dólares, con SaaS avanzando un 37% y los ingresos por transacciones un 7%. El EBITDA ajustado subió un 5% hasta 16,6 millones de dólares, con un margen del 28,8%, algo por debajo del 29,3% del año previo, afectado por inversiones en el mercado de Justice Tech y mayores costes de alojamiento. El beneficio por acción ajustado de operaciones continuadas aumentó un 10% hasta 0,32 dólares.

Guía revisada a la baja en ingresos, pero la dirección defiende los márgenes

La compañía recortó el punto medio de su previsión de ingresos para el ejercicio fiscal completo en unos 3,5 millones de dólares, situando el rango entre 221 y 229 millones de dólares. Sin embargo, mantuvo prácticamente sin cambios la guía de EBITDA ajustado, entre 61 y 65 millones de dólares, lo que implica una expansión de márgenes en la segunda mitad del año. La caída en servicios profesionales es el motivo del ajuste: la dirección estima que ese segmento pasará de aproximadamente 39 millones de dólares a cifras en los altos veinte millones de forma orgánica en 2026. Para el ejercicio 2027, la compañía espera retomar un crecimiento orgánico de ingresos en el rango de un dígito alto, apoyado en la incorporación progresiva de tribunales en Virginia Occidental a su plataforma de gestión de causas, el arranque de dos oportunidades de ingresos por transacciones en el segmento de transporte hacia finales de 2026 y la expansión de contratos estatales de su adquisición de verificación de seguros de automóviles. La compañía espera que los ingresos recurrentes continúen creciendo a doble dígito durante el resto del ejercicio.

Inteligencia artificial, tanto en producto como en operaciones internas

El presidente Rick Stanford dedicó una parte significativa de sus comentarios a describir el avance en capacidades de inteligencia artificial. La compañía lanzó una herramienta de consulta y reporte en lenguaje natural que, según Stanford, permite a los clientes reducir ciclos de reporte de varios días a minutos. También presentó una plataforma de análisis y gestión documental con asistencia de IA. Internamente, la compañía ha pasado de herramientas de asistencia en codificación a agentes de IA capaces de planificar, escribir, probar y modificar código con mínima intervención humana, lo que, según la dirección, amplía la capacidad de desarrollo sin necesidad de contratar proporcionalmente más personal.

Las preguntas de los analistas: seguros de automóvil, márgenes y tasa de nuevo negocio

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la adquisición de verificación de seguros vehiculares: la dirección confirmó que, al ganar un estado, la compañía obtiene el 100% del negocio de verificación de ese estado, ya que no es viable dividir el sistema de registro entre varios proveedores. Actualmente opera en el rango bajo de veinte estados y espera estar en el rango alto de veinte en dos años, con cinco estados más en fase de implementación. La dirección señaló que esta adquisición también abre la puerta a añadir ingresos por transacciones de pago en estados donde la empresa previa no los monetizaba. Segundo, sobre márgenes, la dirección explicó que los costes asociados a servicios profesionales tardan en ajustarse a la baja cuando los ingresos caen, pero que el uso de IA y la reducción de contratistas externos en utilities están acelerando esa normalización. Tercero, un analista preguntó por la proporción de ventas a clientes nuevos: la respuesta se acotó al segmento de educación, donde aproximadamente la mitad de las ventas en lo que va de ejercicio fiscal 2026 corresponden a clientes nuevos, cifra que la dirección calificó como aproximadamente el doble del promedio de hace cinco años.