Qué dijo la dirección de Infineon Technologies AG en la llamada del Q3 2026

Trimestre récord y recuperación que gana amplitud

Infineon Technologies registró en el tercer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 ingresos de 4.172 millones de euros, la cifra trimestral más alta de su historia y un incremento del 9 % respecto al trimestre anterior y del 13 % interanual. El margen de beneficio de segmento alcanzó el 19,1 %, frente al 17,1 % del periodo precedente, impulsado por un mayor volumen y una mezcla de productos más favorable. El flujo de caja libre pasó de un resultado negativo de 63 millones de euros en el trimestre anterior a 599 millones de euros positivos. La cartera de pedidos se situó en casi 30.000 millones de euros al cierre de junio, lo que la dirección interpretó como señal de que la recuperación del ciclo se afianza.

El motor más potente fue la división de Sistemas de Energía y Sensores (PSS), que concentra las soluciones de alimentación para centros de datos de inteligencia artificial. Sus ingresos crecieron un 14 % trimestral y un 34 % interanual, con un margen de segmento del 24,9 %. La compañía espera superar los 1.600 millones de euros en este segmento en el ejercicio actual, por encima de la previsión anterior de 1.500 millones. A ello se suman aproximadamente 500 millones de euros anuales procedentes de centros de datos convencionales. La firma de la consultora Gartner identificó a Infineon como "la empresa a batir" en semiconductores de alimentación para centros de datos de IA.

Perspectivas: previsiones al alza y acuerdos de capacidad a largo plazo

Para el cuarto trimestre del ejercicio 2026, la compañía espera ingresos de aproximadamente 4.700 millones de euros, un crecimiento cercano al 13 % trimestral que supera la estacionalidad habitual, y un margen de segmento en torno al 23 %. Para el ejercicio completo, Infineon prevé ingresos de aproximadamente 16.300 millones de euros, con un crecimiento interanual de alrededor del 11 %, y confirma un margen operativo de segmento de aproximadamente el 20 %. El flujo de caja libre ajustado se eleva a una previsión de 1.850 millones de euros, frente a los 1.650 millones anteriores.

Un elemento destacado fue el anuncio de acuerdos plurianuales de reserva de capacidad con varios clientes de centros de datos de IA, que representan un volumen acumulado en el rango de miles de millones de euros con componente alto de un solo dígito, e incluyen ciertos pagos anticipados. La dirección anticipó que en noviembre revisará al alza de forma significativa su previsión de ingresos para el ejercicio 2027, que hasta ahora era de más de 2.500 millones de euros en soluciones de alimentación para centros de datos, y que esa cifra pasará a englobar también los centros de datos convencionales dado que la IA agéntica difumina la distinción entre ambas categorías.

Turno de preguntas: China, márgenes y el precio de la acción

Los periodistas financieros concentraron sus preguntas en tres frentes. Sobre China, la dirección reconoció que la competencia local sigue creciendo y que en el segmento de IGBT de alto voltaje para vehículos eléctricos la presión de precios ha sido tan intensa que Infineon ha optado por reasignar esa capacidad hacia la IA. Al mismo tiempo, señaló que en productos como microcontroladores para automoción y ciertas referencias de potencia existe demanda adicional en el mercado chino porque proveedores locales sin fábricas propias no pueden abastecer. Xiaomi utilizará semiconductores de Infineon en plataformas de cabina y asistencia a la conducción, y otro fabricante chino de primer nivel empleará chips de carburo de silicio de la compañía en inversores de vehículos eléctricos.

Sobre los márgenes, el director financiero Sven Schneider explicó que el salto de 19 % a 23 % entre trimestres refleja el crecimiento del negocio de IA, pero advirtió que hay vientos en contra: el impacto del negocio de inversores de alto voltaje en automoción resta aproximadamente 100 puntos básicos, y los costes de fabricación, fletes, metales preciosos, energía y precios de fundición están subiendo. Ante la pregunta sobre el descenso del precio de la acción —que cayó desde máximos superiores a 80 euros hasta el entorno de 60-65 euros—, Schneider sostuvo que esa cotización "no es mala en absoluto" dado el contexto geopolítico y sectorial, y rechazó que la compañía vaya a modificar su estrategia por la volatilidad bursátil a corto plazo.