Qué dijo la dirección de ICICI Bank Limited en la llamada del Q3 2026

Un trimestre sólido con una sombra regulatoria

ICICI Bank cerró el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 con un beneficio neto de 113,18 mil millones de rupias, por debajo de los 117,92 mil millones del mismo período del año anterior. La caída se explica casi por completo por una provisión extraordinaria de 12,83 mil millones de rupias ordenada por el Banco de la Reserva de India (RBI) tras su revisión supervisora anual: el regulador detectó que una cartera de créditos agrícolas de entre 200.000 y 250.000 millones de rupias no cumplía plenamente los requisitos para ser clasificada como crédito prioritario al sector agrícola. Excluida esa provisión, la dirección calcula que el beneficio antes de impuestos habría crecido un 6,2% interanual. El margen neto de intereses se mantuvo estable en el 4,3%, y la cartera de créditos domésticos avanzó un 11,5% interanual y un 4% trimestral, con el segmento de banca empresarial como motor principal, con un crecimiento del 22,8% interanual.

La calidad del crédito continuó mejorando: la ratio de activos dudosos netos cayó al 0,37% desde el 0,42% de un año antes, y las entradas brutas en mora del segmento minorista y rural descendieron de 53,04 mil millones a 42,77 mil millones de rupias en términos interanuales. El banco mantiene provisiones de contingencia de 131.000 millones de rupias, equivalentes al 0,9% de los créditos totales, lo que la dirección presentó como un colchón deliberado ante posibles deterioros futuros.

Perspectivas: márgenes contenidos y crecimiento gradual

La compañía espera que el margen neto de intereses se mantenga en un rango estable en los próximos trimestres. En el cuarto trimestre desaparecerá el impacto estacional negativo de los créditos Kisan (tarjeta de crédito agrícola), pero persistirá la presión por el repricing de los préstamos vinculados al tipo repo y al MCLR. Anindya Banerjee indicó que el repricing de los depósitos minoristas debería compensar parcialmente ese efecto. En cuanto al crecimiento del crédito, la dirección señaló que el impulso observado en el tercer trimestre —especialmente en hipotecas, cartera rural y crédito corporativo— se espera que continúe en el cuarto trimestre. La cartera de tarjetas de crédito registró una caída trimestral del 6,7%, atribuida a los elevados gastos festivos del trimestre anterior que generaron repagos en el actual; la dirección espera una recuperación gradual.

Turno de preguntas: provisión agrícola, tarjetas y coste operativo

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la provisión regulatoria: varios participantes buscaron detalles sobre qué originó el incumplimiento en la cartera agrícola, pero la dirección se limitó a confirmar el tamaño del portafolio afectado y su intención de reconducirlo hacia el cumplimiento normativo, sin revelar la naturaleza específica de las irregularidades. También se preguntó si otros bancos privados grandes podrían enfrentar directivas similares del RBI; la dirección rehusó especular. Segundo, el crecimiento de tarjetas de crédito estuvo bajo escrutinio: varios analistas señalaron que el libro lleva prácticamente plano desde junio de 2025, algo inusual en períodos festivos. La dirección insistió en que se trata de un efecto puntual y que el banco no gestiona tarjetas como producto aislado, sino como parte de una relación bancaria integral. Tercero, el incremento del 13,2% interanual en costes operativos llamó la atención, especialmente tras años de contención. La dirección atribuyó parte del alza a una provisión estimada de 1,45 mil millones de rupias por el nuevo código laboral indio y al mayor coste de los certificados de crédito prioritario (PSLC). También se abordó brevemente la renovación del mandato del consejero delegado Sandeep Bakhshi por dos años adicionales —hasta octubre de 2028—, sin que la dirección quisiera añadir más comentarios sobre sucesión.