Qué dijo la dirección de ICICI Bank Limited en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido, con el crédito acelerando y los márgenes más firmes de lo previsto

ICICI Bank cerró el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 con un beneficio neto de 123,59 mil millones de rupias, un avance del 5,2% interanual. La métrica que la dirección privilegia —el beneficio antes de impuestos excluyendo tesorería— creció un 9,1% hasta 161,64 mil millones de rupias. El margen neto de intereses (NIM) se situó en el 4,30%, ligeramente por debajo del 4,34% del trimestre previo, pero por encima del 4,27% registrado un año antes; la dirección atribuyó la resistencia a la mejora del coste de depósitos —que bajó de 4,85% a 4,64% en un trimestre— y a la disciplina de precios mantenida durante varios años. Los ingresos no financieros excluyendo tesorería crecieron un 13,2% interanual, mientras que los ingresos por comisiones avanzaron un 10,1%. En el lado del crédito, la cartera doméstica creció un 10,6% interanual y un 3,3% secuencial, una aceleración clara frente al 1,5% del trimestre anterior.

La calidad del activo mejoró: el ratio de créditos dudosos netos (NPA neto) bajó al 0,39% desde el 0,41% del trimestre previo. Las entradas brutas a dudosos cayeron hasta 50,34 mil millones de rupias frente a 62,45 mil millones en el trimestre anterior. El banco mantiene provisiones de contingencia de 131 mil millones de rupias, equivalentes al 0,9% del crédito total, un colchón que la dirección considera suficiente de cara a la eventual transición a normas de pérdida esperada (ECL).

Perspectivas: márgenes estables y crecimiento gradual del crédito

La dirección espera que los márgenes se mantengan en un rango estable durante los próximos trimestres, aunque advirtió de efectos técnicos puntuales: el tercer trimestre acumula estacionalidad negativa por la cartera Kisan Credit Card (KCC), que implica mayor volumen de créditos en situación de no devengo. La reducción del coeficiente de reservas obligatorio (CRR) por parte del Banco de la Reserva de la India (RBI) generará cierto alivio en el coste de financiación, pero también elevará mecánicamente los ratios de crédito sobre depósitos (LDR) en todo el sistema. En cuanto al crédito, la compañía espera que la aceleración observada en el trimestre se sostenga, impulsada por la banca empresarial —que creció un 24,8% interanual—, el crédito hipotecario y, progresivamente, los préstamos personales y tarjetas, segmentos en los que la entidad retomó el crecimiento tras las correcciones aplicadas en 2022-2023. La dirección no ofreció un objetivo numérico de crecimiento crediticio para el cierre del ejercicio.

Sobre la futura normativa prudencial, la entidad señaló que los cambios propuestos en ponderaciones de riesgo serían netos positivos para el sector, aunque subrayó que las directrices siguen en consulta pública. Respecto al ECL, la dirección indicó que, dada la magnitud de las provisiones ya constituidas, no anticipa impacto negativo en el momento de la transición; algunos analistas sugirieron incluso que el exceso de provisiones podría resultar acretivo para el capital CET1.

Turno de preguntas: crecimiento, capital y el futuro del CEO

Los analistas presionaron en varios frentes. En materia de crecimiento, se cuestionó si el banco está sacrificando expansión del crédito para sostener su diferencial de rentabilidad sobre activos (ROA) frente a competidores. La dirección rechazó esa dicotomía y reiteró que el objetivo es el crecimiento sostenible del beneficio operativo ajustado por riesgo, no un ratio de ROA explícito. También se preguntó por la elevada ratio de capital CET1 —16,35% incluyendo beneficios del semestre— y si procedería aumentar el reparto al accionista; la dirección respondió que no hay planes concretos de cambio en la política de distribución. Una pregunta directa sobre si el consejero delegado Sandeep Bakhshi tiene intención de renovar su mandato —que expira en aproximadamente un año— fue respondida con evasivas: la decisión corresponde al consejo y se comunicará en el momento oportuno. Finalmente, un analista planteó el riesgo de que el auge de la inteligencia artificial genere desempleo en el sector tecnológico indio, que concentra una porción relevante de las nóminas domiciliadas en el banco; la dirección reconoció la exposición, común a toda la banca con cuentas de asalariados, pero indicó que hasta ahora no ha observado ningún impacto.