Qué dijo la dirección de i-80 Gold Corp en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición tras la recapitalización

i-80 Gold cerró el segundo trimestre de 2026 con 11.100 onzas de oro producidas y 5.300 onzas vendidas, lo que generó ingresos de 24 millones de dólares en el trimestre y 77 millones en el acumulado semestral. La brecha entre producción y ventas se debe a retrasos en la instalación de procesamiento de terceros, que dejó 5.300 onzas recuperables retenidas en proceso al cierre del período. La compañía registró una pérdida neta de 53 millones de dólares en el trimestre, atribuida principalmente a impactos contables no monetarios por la revaluación de instrumentos financieros derivados de la recapitalización completada en el primer trimestre, así como a gastos crecientes de predesarrollo. La compañía cerró el trimestre con aproximadamente 465 millones de dólares en efectivo.

En Granite Creek Underground, la mina principal en producción, el avance de desarrollo llegó a unos 750 metros acumulados en el semestre, más del doble que en el mismo período del año anterior. El acceso temporal a dos zonas de alta ley quedó restringido por condiciones geotécnicas —incluyendo un colapso parcial de hastial que requirió intervención de la autoridad minera MSHA— lo que difirió tonelaje de alta ley al segundo trimestre. La dirección indicó que el acceso a esas áreas fue restaurado y que actualmente contribuyen a la producción del tercer trimestre.

Lo que viene: minas, planta y estudios de viabilidad

La compañía espera que la producción de Granite Creek mejore en el tercer trimestre en grado y tonelaje. El estudio de factibilidad de ese proyecto está previsto para el tercer trimestre de 2026. En Archimedes Underground, el segundo proyecto minero, se mantiene el objetivo de obtener el primer oro del cuarto trimestre de este año, aunque el estudio de factibilidad fue pospuesto a mediados de 2027 por demoras en disponibilidad de equipos de perforación y personal contratista. La dirección enfatizó que este retraso técnico no afecta el calendario de producción ni el plan de alimentación de la planta Lone Tree. La rehabilitación de dicha planta avanza en calendario y presupuesto —con aproximadamente el 40% del capital comprometido a mediados de julio— con la meta de obtener el primer oro a finales de 2027. La compañía espera que la transición al procesamiento propio en 2028 mejore los márgenes entre mil y 1.500 dólares por onza respecto al esquema actual de maquila. Para el proyecto Mineral Point, el mayor activo de la compañía por valor estimado, la campaña de perforación con hasta siete equipos también acusa demoras, y el estudio de prefactibilidad se espera ahora hacia mediados de 2027.

Turno de preguntas: grados, contratistas y secuenciación

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la calidad del mineral en Granite Creek: la dirección confirmó que el próximo estudio de factibilidad reflejará una ley de corte más baja, más tonelaje y leyes similares a las minadas en los últimos trimestres, con onzas totales parecidas a las del estudio preliminar anterior. Segundo, el impacto del retraso del estudio de Archimedes: la dirección fue explícita en que el retraso es puramente técnico y no altera la rampa de producción ni los supuestos de alimentación de Lone Tree. Tercero, la disponibilidad de contratistas: fue identificada como la principal restricción operativa en múltiples proyectos —Archimedes, Mineral Point y Cove— con 14 equipos de perforación operando simultáneamente entre los dos sitios principales. La compañía no ofreció una fecha concreta para resolver los cuellos de botella de personal, aunque indicó que busca soluciones activamente. No hubo preguntas sobre exposición a divisas ni operaciones fuera de Nevada.