Qué dijo la dirección de Hyster-Yale Materials Handling, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de pérdidas marcado por aranceles y cambio de mezcla

Hyster-Yale registró en el primer trimestre de 2026 una pérdida operativa ajustada de 26 millones de dólares. La dirección atribuyó el resultado a dos factores principales: el impacto bruto de aranceles, que ascendió a aproximadamente 30 millones de dólares en el trimestre, y un desplazamiento sostenido de la demanda hacia equipos de menor tonelaje y precio más bajo. Los ingresos cayeron hasta 795 millones de dólares, por debajo del nivel del año anterior, en parte porque los pedidos registrados en los puntos más bajos del ciclo de 2025 son los que ahora se están entregando. El flujo de caja operativo consumió 33 millones de dólares, en línea con la estacionalidad habitual y ligeramente mejor que en el mismo período del año anterior. Los inventarios de producto terminado se redujeron frente al año anterior gracias a una mejor alineación entre producción y demanda.

Desde la denominada "Día de la Liberación" de 2025, la compañía ha acumulado aproximadamente 130 millones de dólares en costos directos de aranceles, excluyendo efectos indirectos como el encarecimiento del acero. En febrero de 2026, el Tribunal Supremo de Estados Unidos anuló los aranceles impuestos bajo el régimen IEPA, lo que abrió la posibilidad de solicitar devoluciones; sin embargo, la administración respondió con nuevos aranceles más elevados, incluyendo un arancel global del 10% bajo la sección 122 y cargas ampliadas bajo la sección 232 que ahora se aplican al valor total de importación de carretillas elevadoras y componentes. La compañía espera que su tasa arancelaria efectiva en 2026 sea aproximadamente un 6% superior a la de 2025. Ha solicitado devoluciones de cerca de 40 millones de dólares a través del proceso CAPE de Aduanas, y planea reclamar entre 15 y 20 millones adicionales a proveedores, aunque ni el importe ni el plazo están garantizados.

Perspectivas: el segundo trimestre como punto más bajo, mejora en la segunda mitad

La compañía espera que el segundo trimestre sea el peor del año tanto en beneficio operativo como en resultado neto, dado que los costos arancelarios aumentarán antes de que las medidas de mitigación surtan efecto. Para el conjunto de 2026, la dirección prevé una ganancia operativa consolidada modesta, con la rentabilidad concentrada en el segundo semestre. La estrategia de mitigación arancelaria combina ajustes de precio —ya sea incorporados en el precio base o mediante un suplemento específico— y renegociación de costos con proveedores para reubicar componentes en regiones con menor carga arancelaria. Según Prasad, aproximadamente dos tercios de la recuperación provendrá del precio y un tercio de la reducción de costos. La compañía también introdujo nuevos modelos de carretillas en la gama de 1 a 3,5 toneladas basados en una plataforma modular y escalable, y espera ampliar esta oferta al segmento de 4 a 9 toneladas antes del cuarto trimestre en Norteamérica.

Turno de preguntas: mezcla de producto, demanda embalsada y estrategia en baterías

El analista Ted Jackson de Northland Securities preguntó en detalle sobre la transición hacia camiones modulares y de menor precio. La dirección explicó que la plataforma modular cubre actualmente alrededor del 40% del mercado en el que opera la compañía, y que los pedidos de los nuevos modelos ya están llegando, aunque los envíos masivos comenzarán a partir de ahora, con un ciclo de adopción estimado de cuatro a seis meses. Rankin subrayó que los distribuidores aún no tienen los productos en cantidad suficiente para venderlos, por lo que el impacto real en cuota de mercado se materializará en la segunda mitad del año. Jackson también presionó sobre la búsqueda de director financiero, a lo que Prasad respondió que el proceso se lanzará formalmente tras la reunión del consejo de administración prevista para las próximas semanas. El analista Chip Moore de Roth preguntó por la demanda embalsada y la automatización: Prasad señaló que los pedidos de unidades pasaron de unos 380 millones de dólares en el punto más bajo del tercer trimestre de 2025 a cerca de 585 millones en el primer trimestre de 2026, y que las cotizaciones, la actividad comercial y los inventarios de distribuidores —ya normalizados— apuntan a una mayor recuperación. Sobre baterías de litio de fabricación propia, la compañía ya las está enviando en Europa y prevé iniciar distribución en Norteamérica al comienzo del tercer trimestre, con planes de crecimiento significativos para 2027.