Qué dijo la dirección de Huron Consulting Group Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord impulsado por las tres divisiones

Huron Consulting Group registró ingresos antes de gastos reembolsables (RBR, por sus siglas en inglés) de 465,6 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 15,7% más que en el mismo periodo del año anterior y la cifra más alta en la historia de la compañía. El crecimiento fue orgánico en un 10,8% y abarcó los tres segmentos operativos: Healthcare, Education y Commercial. El beneficio neto ajustado por acción creció un 30,2% interanual, hasta 2,46 dólares. El margen de EBITDA ajustado alcanzó el 15,6% del RBR, frente al 15,1% del segundo trimestre de 2025. La generación de caja libre fue de 111,3 millones de dólares en el trimestre, y el flujo de operaciones superó los 120 millones.

El segmento Healthcare, que aportó el 50% del RBR total, creció un 17,4% interanual, con un avance orgánico del 12%. El crecimiento en servicios gestionados de salud fue del 64%, de los cuales un 43% correspondió a crecimiento orgánico. En el trimestre se cerró la adquisición de RelateCare, proveedor de servicios gestionados de acceso clínico y de pacientes habilitados por inteligencia artificial. Education creció un 7,8%, acelerando frente a trimestres anteriores, mientras que Commercial avanzó un 24,6%, con un 12,2% de crecimiento orgánico.

Perspectivas: guía revisada al alza y apuesta por la inteligencia artificial

La compañía elevó y estrechó su guía de RBR para el año completo 2026 a un rango de 1.850 a 1.890 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 12% en el punto medio respecto a 2025. La guía de BPA ajustado no-GAAP se incrementó a un rango de 9,00 a 9,40 dólares, un 17% más en el punto medio. La compañía espera mantener el margen de EBITDA ajustado entre el 14,5% y el 15% del RBR. RelateCare aportará aproximadamente 30 millones de dólares de RBR en 2026 y será acretiva en torno a 0,10 dólares en BPA ajustado.

Huron señaló que la legislación OBBBA —que reduciría el gasto federal en salud en más de un billón de dólares durante la próxima década— generará demanda sostenida de sus servicios de mejora de rendimiento, estrategia y servicios gestionados en el sector sanitario. La dirección también apuntó a la presión que enfrentan las universidades por la caída de matriculaciones, la reducción de financiación para investigación y el aumento de costes operativos como motor de demanda para su segmento de Education. Respecto a la inteligencia artificial, la compañía afirmó que más del 60% de las contrataciones digitales en el primer semestre de 2026 tienen alcance directo de IA o serán entregadas con herramientas propias de IA, frente al 35% registrado en el mismo periodo de 2025.

Turno de preguntas: utilización, IA y consolidación

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la utilización de consultores, que superó el umbral del 80%, nivel que la propia compañía reconoce como señal para acelerar las contrataciones. El CFO John Kelly indicó que el objetivo en régimen estable se sitúa en el rango del 77% al 79% y anticipó un crecimiento de plantilla en torno al porcentaje alto de un dígito en consultoría para 2026. Segundo, el impacto real de la IA: los analistas quisieron saber si la demanda de servicios de IA es incremental o simplemente reemplaza otro trabajo tecnológico. Hussey reconoció que no todo es incremental, pero subrayó que hasta ahora no se ha observado compresión de precios y que la naturaleza de los contratos orientados a resultados o de precio fijo actúa como amortiguador. Tercero, la estrategia de adquisiciones: la dirección reiteró su objetivo de que las compras aporten entre un 2% y un 4% de crecimiento adicional anual, con preferencia por operaciones de menor tamaño y mayor certeza, como RelateCare, frente a grandes transformaciones. Un analista preguntó por la caída interanual de la plantilla en Education, y Kelly explicó que obedece al uso de capacidad existente para atender la demanda creciente, no a una reducción estratégica.