Qué dijo la dirección de Huron Consulting Group Inc. en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre sólido, con Healthcare marcando récord

Huron Consulting Group registró ingresos antes de reembolsos (RBR) de 443,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 12,1% frente al mismo período de 2025. El segmento de Healthcare fue el más destacado, con RBR de 225,2 millones de dólares —cifra récord para la compañía—, impulsado por la demanda de servicios de mejora de rendimiento, ciclo de ingresos gestionados y asesoría financiera. El segmento Comercial creció un 22,3%, aunque buena parte de ese incremento provino de las adquisiciones de Treliant y Wilson Perumal; el crecimiento orgánico fue del 8%. El segmento de Educación avanzó un 3,8%, con la demanda concentrada en los servicios digitales. El margen de EBITDA ajustado se situó en el 11,4% del RBR, frente al 10,5% del primer trimestre de 2025. La deuda neta ascendió a 829,5 millones de dólares al cierre del trimestre —un aumento de 343 millones respecto al cuarto trimestre de 2025—, principalmente por el pago anual de bonos y la recompra acelerada de acciones.

Perspectivas: orientación confirmada, palancas de crecimiento centradas en IA

La dirección confirmó la guía para todo 2026: RBR entre 1.780 y 1.860 millones de dólares, margen de EBITDA ajustado de entre el 14,5% y el 15% del RBR, y BPA no-GAAP ajustado de entre 8,35 y 9,15 dólares. La compañía espera que el flujo de caja libre del año completo se sitúe entre 180 y 220 millones de dólares. La inteligencia artificial fue presentada como motor estratégico transversal: la dirección afirmó que el mercado de servicios de IA crecerá en doble dígito en los próximos años y que Huron cuenta con un director de Inteligencia Artificial y alianzas como la establecida con Hippocratic AI para acelerar su implantación. En cuanto al capital, la compañía se comprometió a reducir el apalancamiento hasta un rango de 2x a 2,5x EBITDA ajustado antes de finales de 2026, tras haber alcanzado 3,1x al cierre del primer trimestre. La recompra de acciones se aceleró en el trimestre —1,1 millones de títulos por 155,5 millones de dólares, equivalente al 6,5% del capital en circulación— aprovechando la caída del precio bursátil.

Turno de preguntas: reservas, digitalización y presión en los márgenes

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la solidez del pipeline: la dirección informó que las contrataciones en los últimos seis meses crecieron más del 20% en los tres segmentos, y que el pipeline a cierre de abril superaba los niveles de diciembre en todos ellos, incluso después de descontar lo ya vendido. Segundo, la evolución del negocio Digital, que mostró retrocesos en Healthcare (−7%) y en el segmento Comercial (dígito simple negativo), algo que la dirección atribuyó a cuestiones de calendario en proyectos específicos, no a un deterioro estructural de la demanda; se espera retomar el crecimiento en el segundo trimestre. Tercero, el alargamiento de los días de cobro (DSO), que pasaron de 73 días en el cuarto trimestre de 2025 a 82 días en el primero de 2026: la dirección explicó que refleja proyectos de mayor envergadura en Healthcare con componentes de honorarios vinculados al rendimiento que se facturarán en la segunda mitad del año. Ante una pregunta sobre posibles adquisiciones en IA, el director ejecutivo descartó operaciones a gran escala por las elevadas valoraciones del sector y apostó por el crecimiento orgánico y las alianzas.