Qué dijo la dirección de Hubbell Incorporated en la llamada del Q1 2026

Arranque sólido y guía elevada

Hubbell cerró el primer trimestre de 2026 con crecimientos de dos dígitos en ventas netas, beneficio operativo ajustado y beneficio por acción ajustado. Las ventas alcanzaron 1.517 millones de dólares, un 11% más que en el mismo período del año anterior, con un crecimiento orgánico del 8% y un 3% adicional aportado por adquisiciones. El segmento de Soluciones Eléctricas creció un 11% de forma orgánica, impulsado principalmente por centros de datos —donde el avance fue del 40%— y por el mercado industrial ligero. El segmento de Soluciones para Utilities aportó un 7% de crecimiento orgánico, liderado por la infraestructura de red de transmisión y distribución (T&D), mientras que la automatización de red siguió en terreno negativo, aunque con una leve mejora secuencial. La compañía elevó su previsión para el conjunto del año: espera un crecimiento de ventas del 8% al 11% y un beneficio por acción ajustado de entre 19,30 y 19,85 dólares.

Lo que viene: transmisión de alta tensión y centros de datos

La dirección dedicó parte significativa de sus comentarios a presentar la transmisión de 765 kilovoltios como una oportunidad de crecimiento incremental a largo plazo. La compañía estima un mercado potencial de aproximadamente 1.500 millones de dólares durante la próxima década, basado en cerca de 7.000 millas de líneas de alta tensión proyectadas, y calcula que podría añadir un punto porcentual de crecimiento por encima del avance de alto dígito simple ya contemplado para el negocio de transmisión y subestaciones. En centros de datos, la visibilidad reforzada llevó a la empresa a elevar su previsión de crecimiento anual a más del 25%, frente al 15% anterior. Para el conjunto del año, la compañía espera una expansión de márgenes operativos de unos 20 puntos básicos en el punto medio de su rango de guía, con mayor aportación del segmento de Utilities y resultado aproximadamente plano en Soluciones Eléctricas.

Preguntas de los analistas: aranceles, márgenes y ciclo de demanda

El turno de preguntas giró en torno a cuatro ejes. Primero, los aranceles: el director financiero señaló que el efecto neto de los cambios arancelarios del trimestre —incluyendo los aranceles 232 sobre el acero, la derogación del IEEPA y la entrada en vigor de la sección 122— fue aproximadamente neutro para la compañía en el año. Segundo, la cadencia de márgenes: la empresa anticipó que la expansión se concentrará en Utilities y que Soluciones Eléctricas tendrá algo de presión en la primera mitad del año por comparables exigentes. Tercero, el ciclo de precios: la dirección explicó que las subidas de precio del segundo trimestre, motivadas por la inflación en metales —cobre, aluminio y acero—, están siendo bien recibidas por los clientes y no han generado comportamientos de adelanto de pedidos fuera de lo habitual. Cuarto, el negocio de automatización de red y la unidad Aclara de medición inteligente (AMI): la dirección reconoció que las utilities están posponiendo inversiones en AMI en favor de T&D, aunque apuntó a una estabilización y a una cartera de proyectos en cotización que debería traducirse en crecimiento modesto en los próximos trimestres. Los analistas no obtuvieron una cuantificación precisa del calendario de recuperación de Aclara.