Qué dijo la dirección de Hilltop Holdings Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre desigual: banco sólido, hipotecas en rojo

Hilltop Holdings cerró el segundo trimestre de 2026 con un ingreso neto de 36,5 millones de dólares, equivalente a 0,63 dólares por acción diluida. El retorno sobre activos promedio fue de 1,0% y el retorno sobre patrimonio promedio de 6,9%. Los resultados estuvieron marcados por el contraste entre el dinamismo de PlainsCapital Bank, que generó 51 millones en utilidad antes de impuestos con un margen de interés neto que avanzó hasta 3,42%, y la situación de PrimeLending, cuya división hipotecaria registró una pérdida antes de impuestos de 2 millones de dólares. Hilltop Securities, por su parte, aportó 12 millones en utilidad antes de impuestos sobre ingresos netos de 124 millones, con un incremento interanual de 6 millones impulsado por banca estructurada y gestión de patrimonio.

En el banco, el crecimiento de cartera crediticia estuvo liderado por préstamos comerciales inmobiliarios, banca corporativa y el negocio de correduría. Como consecuencia, la compañía elevó su estimación de crecimiento promedio anual de cartera de crédito para 2026 a un rango de entre 5,0% y 7,0%, excluyendo préstamos de bodega hipotecaria. Se registró además una liberación de provisión de 1 millón de dólares, atribuida a una mejora en las condiciones macroeconómicas y a la reducción de activos no productivos. La dirección advirtió, no obstante, que la reserva para pérdidas crediticias podría ser volátil en función de la migración de la cartera y la evolución del entorno económico.

Lo que viene: tasas, hipotecas y retorno de capital

En cuanto a las perspectivas, la compañía espera que el margen de interés neto se mantenga en los niveles actuales o experimente un descenso moderado en el segundo semestre, dentro de un escenario base que contempla un alza de tasas en diciembre de 2026. Para el negocio hipotecario, la dirección indicó que mientras las tasas de largo plazo no muestren señales de descenso, el mercado seguirá siendo muy competitivo y los volúmenes permanecerán deprimidos. En materia de capital, el consejo incrementó el dividendo trimestral en 10%, hasta 0,22 dólares por acción, y amplió el programa de recompra de acciones en 75 millones de dólares, para un total autorizado de 200 millones en 2026. La compañía recompró 47 millones en acciones durante el trimestre y el índice de capital CET1 se situó en 18,3%.

Turno de preguntas: rendimientos, depósitos y uso del capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, sobre los rendimientos de nuevos préstamos: la dirección señaló que las tasas de entrada se ubican en un rango de entre 6,5% y 7,0% según la clase de activo, con una competencia que calificaron de intensa en todos los mercados donde operan. Segundo, sobre depósitos: el índice préstamo-depósito ha subido y la dirección indicó que su rango normalizado de referencia es de entre 80% y 90%, con preferencia por niveles cercanos al 85%, reconociendo que el exceso de liquidez acumulado durante la pandemia ya se ha disipado. Tercero, sobre el uso del capital: la dirección estableció una jerarquía clara: primero crecimiento orgánico, después retorno al accionista, y dejó abierta la posibilidad de operaciones de fusiones y adquisiciones dado el nivel de capital disponible. En cuanto a la correduría, un analista preguntó por el impacto del entorno de tasas; la dirección respondió que su guía para el segmento contempla una variación de entre -3,0% y +1,0% en ingresos, y que se mantienen constructivos en finanzas públicas municipales, renta fija, gestión de patrimonio y finanzas estructuradas.