Qué dijo la dirección de HSBC Holdings plc en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de aceleración en ingresos y beneficios

HSBC cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 19.000 millones de dólares, un 7% más en términos interanuales y a tipo de cambio constante, y un beneficio antes de impuestos de 10.300 millones de dólares, un 13% por encima del mismo periodo del año anterior. La rentabilidad sobre el patrimonio tangible anualizada alcanzó el 19,5% en el trimestre, y el 19,1% para el conjunto del primer semestre. La base de depósitos creció 46.000 millones de dólares en el trimestre y los préstamos aumentaron 20.000 millones. Como señal de confianza en la generación de capital, la entidad reactivó las recompras de acciones con un programa de hasta 1.000 millones de dólares, tres trimestres después de haberlas suspendido tras la privatización de Hang Seng Bank. El capital CET1 se situó en el 14,1%.

Los cuatro segmentos de negocio crecieron en ingresos y cada uno superó el objetivo de rentabilidad sobre el patrimonio tangible del 17%. La banca de riqueza (Wealth) fue especialmente destacada: los ingresos por comisiones y otros conceptos avanzaron un 21% en el trimestre, con entradas netas de dinero nuevo por 25.000 millones de dólares, de los que 22.000 millones procedieron de Asia. El negocio de Banca de Transacciones para Grandes Corporaciones (Wholesale Transaction Banking) aceleró hasta un crecimiento del 7% en comisiones, con el negocio de comercio exterior al alza un 7%, pagos un 6% y divisas un 5%.

Perspectivas y objetivos para 2026-2028

La compañía elevó su previsión de ingresos netos por intereses bancarios para el conjunto del año a al menos 46.000 millones de dólares, apoyada en el crecimiento de depósitos y préstamos y en la reinversión de 50.000 millones de dólares en activos de cobertura estructural que vencen en la segunda mitad del año, actualmente con un rendimiento del 2,8%. HSBC reiteró sus objetivos de medio plazo: crecimiento de ingresos que alcance el 5% interanual en 2028, rentabilidad sobre el patrimonio tangible del 17% o superior cada año hasta esa fecha, y una ratio de reparto de dividendo del 50% de los beneficios por acción. Asimismo, elevó el objetivo de ahorro por simplificación organizativa de 1.500 a 2.000 millones de dólares anualizados, a ejecutar antes de finales de 2026, manteniendo el presupuesto de costes de reestructuración en 1.800 millones de dólares. El crecimiento de costes totales sigue guiado en torno al 1% para 2026. La dirección advirtió que, si la tendencia de negocio se mantiene en el segundo semestre, podría revisarse al alza la retribución variable, lo que elevaría los costes de forma modesta.

En cuanto a los mercados de relevancia para lectores hispanos, HSBC anunció la venta de su negocio de banca minorista en Egipto, el abandono del negocio minorista en Australia y la venta de su negocio de seguros en Singapur, como parte de las 15 salidas de negocios o mercados anunciadas desde 2025. La entidad no tiene operaciones relevantes en México, Brasil ni España mencionadas en esta llamada, aunque sí gestiona exposición a divisas como el dólar de Hong Kong y la libra esterlina, cuya debilidad frente al dólar fue señalada por la directora financiera como una fuente de volatilidad en el ingreso neto por intereses.

Turno de preguntas: costes, calidad crediticia y regulación china

Los analistas dedicaron buena parte del tiempo a desentrañar la evolución futura de los costes. La dirección reconoció que podría acelerar inversiones previstas en 2027, pero se negó a comentar el consenso del mercado —que apunta a un crecimiento de costes del 3% ese año— ni a dar orientación explícita. Sobre el margen de intereses, varios analistas señalaron que la guía revisada implica una segunda mitad del año más débil que el ritmo del segundo trimestre; la directora financiera atribuyó el colchón a la volatilidad del HIBOR —que cayó a cerca del 2,62%— y al tipo de cambio de la libra. En calidad crediticia, la dotación del trimestre fue de 1.100 millones de dólares (41 puntos básicos anualizados), con 200 millones ligados al sector inmobiliario comercial de Hong Kong. La entidad mantuvo su provisión de 300 millones de dólares para riesgos en Oriente Medio, constituida en el primer trimestre, sin liberarla. Sobre la regulación china de inversiones transfronterizas (Decreto 837 del Consejo de Estado), el consejero delegado sostuvo que las aperturas de cuentas en mayo, junio y julio no se han visto afectadas, aunque evitó dar detalles sobre el contenido de las conversaciones con los reguladores.