Qué dijo la dirección de H&R Block, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre por encima de las expectativas y guía elevada

H&R Block cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 2.400 millones de dólares, un aumento del 5,3% respecto al año anterior, impulsado por un mayor volumen y precio medio en la preparación de impuestos asistida en Estados Unidos, crecimiento en ingresos internacionales y un aumento en los reembolsos de transferencia. El EBITDA creció un 5,9% hasta 1.100 millones de dólares, y el beneficio por acción ajustado aumentó un 11,9%. Con estos resultados, la compañía elevó su previsión para el año fiscal completo: espera ingresos de entre 3.910 y 3.920 millones de dólares, EBITDA de entre 1.025 y 1.035 millones, y un BPA ajustado diluido de entre 5,10 y 5,20 dólares.

El resultado financiero incluye un beneficio fiscal no recurrente y no monetario de 84,1 millones de dólares —0,65 dólares por acción— derivado de la resolución de una auditoría del IRS. Sin ese efecto, el beneficio neto ajustado creció un 5,8%. La compañía recompró acciones por 400 millones de dólares en el primer semestre del ejercicio, y el consejo aprobó una recompra adicional de hasta 100 millones de dólares en el cuarto trimestre, aprovechando lo que la dirección describió como una dislocación del precio de la acción.

La temporada fiscal y la apuesta por la complejidad

La dirección destacó como logro central haber estabilizado la cuota de mercado en el canal asistido por primera vez tras dos años de mejora progresiva, medida en base comparable con los datos públicos del IRS a 24 de abril. El precio medio cobrado (NAC) subió un 3,9% —combinando un aumento de precio de un dígito bajo con una mejora de mezcla— y el volumen asistido creció un 2,1%, lo que la dirección calificó como el balance más saludable entre precio, volumen y mezcla visto en mucho tiempo. La compañía también reportó que los clientes de H&R Block recibieron reembolsos un 11% más elevados en promedio, que los clientes con derecho a reembolso crecieron un 7% y que los que debían dinero al IRS cayeron más del 25%, efectos atribuidos a cambios en la legislación fiscal aprobados a finales de 2025. Adicionalmente, la compañía ayudó a inscribir más de dos millones de cuentas en el programa de cuentas Trump 529A, representando más del 90% de los clientes elegibles.

En el canal DIY, la dirección fue explícita en señalar que priorizó el valor de vida del cliente sobre el volumen bruto. Tanto el volumen gratuito como el de pago cayeron, pero la mezcla entre libre y de pago mejoró 140 puntos básicos y el crecimiento fue más pronunciado en clientes con ingresos superiores a 100.000 dólares. La inteligencia artificial ocupa un lugar central en la estrategia: la herramienta AI Tax Assist gestionó 4,1 millones de mensajes durante la temporada, un 88% más que el año anterior, y la plataforma Sidekick —desarrollada en colaboración con OpenAI— fue adoptada por los asesores fiscales para consultar temas tributarios complejos.

Preguntas de los analistas: cuota de mercado, franquicias y recompras

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la definición exacta de la cuota de mercado: varios analistas pidieron precisión sobre el período de medición y la fuente de datos. La directora financiera, Tiffany Mason, aclaró que la referencia a cuota plana en el canal asistido se basa en datos de e-file comparables con los del IRS y corresponde a la temporada de enero a abril, no al año fiscal completo que arranca en julio. Segundo, el comportamiento de las franquicias: Mason reconoció que la red de franquiciados rindió aproximadamente un 2% por debajo de las oficinas propias en términos de volumen, aunque atribuyó la diferencia a dinámicas de mercados locales y no a una divergencia estructural. El programa de adquisición de franquicias continuó: la compañía completó unas 150 compras en lo que va del año frente a 124 en el mismo período del año anterior. Tercero, las recompras: un analista vinculó el incremento aprobado por el consejo con la caída del precio de la acción motivada, según señaló, por el temor a que la inteligencia artificial erosione el negocio. La dirección no rebatió el diagnóstico de dislocación, pero insistió en que el avance de la IA representa para H&R Block una ventaja estructural, no una amenaza, dado que combina automatización de tareas mecánicas con 70 años de experiencia experta y responsabilidad humana.