Qué dijo la dirección de H&R Block, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición con resultados sólidos

H&R Block abrió su año fiscal 2026 con ingresos de 204 millones de dólares, un avance del 5% frente al mismo periodo del ejercicio anterior, impulsado por un mayor precio neto medio por declaración (NAC), mayor volumen en el segmento asistido y crecimiento de doble dígito en Wave, la plataforma de servicios para pequeñas empresas. El EBITDA negativo de 170 millones de dólares mejoró en 18 millones respecto al año pasado, una reducción del 9,4% en la pérdida, en parte gracias a menores gastos legales. La compañía recordó que el primer trimestre aporta históricamente algo más del 5% de los ingresos anuales y siempre arroja pérdidas netas por la naturaleza estacional del negocio fiscal.

En materia de capital, H&R Block recompró 7,9 millones de acciones por 400 millones de dólares a un precio medio de 50,90 dólares, completando así el plan de recompra para todo el ejercicio 2026 y cancelando aproximadamente el 6% de las acciones en circulación. Sumado al dividendo trimestral —cuya cuantía subió un 12% en agosto—, la devolución total al accionista en el trimestre alcanzó 455 millones de dólares.

Perspectivas para el resto del año fiscal

La dirección reafirmó su guía anual: ingresos de entre 3.875 y 3.895 millones de dólares, EBITDA de entre 1.015 y 1.035 millones, tipo impositivo efectivo de aproximadamente el 25% y BPA ajustado de entre 4,85 y 5,00 dólares. La compañía espera que el crecimiento de la industria se mantenga en torno al 1%, consistente con tendencias históricas. Tiffany Mason subrayó que la estrategia de precios no varía: la empresa prevé seguir aplicando incrementos de precio de un solo dígito bajo tanto en el canal asistido como en el canal digital (DIY).

Curtis Campbell, designado consejero delegado a partir del 1 de enero de 2026, centró sus comentarios en tres ejes: el tamaño del mercado direccionable —estimado en 20.000-25.000 millones de dólares en preparación de impuestos para consumidores y en más de 100.000 millones para pequeñas empresas—, el enfoque en clientes de mayor complejidad y fidelidad, y la aceleración de las capacidades de producto e inteligencia artificial. Campbell indicó que el segmento asistido ha ganado cuota de mercado en tres de los últimos cuatro años y se espera que continúe haciéndolo en 2026, en parte como consecuencia de la mayor complejidad fiscal derivada de cambios legislativos en curso.

Lo que preguntaron los analistas

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre dos frentes. El primero fue la estrategia para recuperar cuota perdida en el segmento asistido. Campbell señaló las inversiones en el servicio Second Look —revisión gratuita de hasta tres años de declaraciones anteriores para nuevos clientes— y en herramientas de inteligencia artificial para mejorar la productividad de los asesores fiscales. El segundo frente fue el impacto potencial de la llamada «one big beautiful bill» —la reforma fiscal en discusión en el Congreso— y la posibilidad de un arranque tardío de la temporada de impuestos por un eventual cierre del gobierno. Jones afirmó que no hay indicación alguna de que la temporada vaya a comenzar tarde, y Mason precisó que la compañía usa como referencia el desplazamiento de 20 puntos básicos del canal DIY al asistido observado en la temporada anterior como aproximación al impacto esperado de la nueva legislación. Ningún directivo ofreció cifras concretas sobre ese impacto. Sobre la segmentación entre clientes permanentemente gratuitos y aquellos con propensión a convertirse en clientes de pago, Jones reconoció avances en la identificación de esos perfiles, aunque no detalló cambios visibles para el público en la próxima campaña.