Qué dijo la dirección de Home Bancshares, Inc. en la llamada del Q3 2025

Tercer trimestre récord y margen en expansión

Home Bancshares cerró el tercer trimestre de 2025 con ingreso neto récord de 123,6 millones de dólares y una utilidad por acción de 0,63 dólares, la más alta en la historia de la compañía. El margen neto de interés subió 12 puntos básicos respecto al trimestre anterior, hasta 4,56%, su mejor nivel en doce meses, impulsado por una ligera alza en el rendimiento de la cartera de crédito y una reducción de dos puntos básicos en el costo de los depósitos remunerados. La razón de eficiencia mejoró hasta 40,21%, también la mejor en un año. El presidente John Allison señaló que la compañía acumula 357,2 millones de dólares en ganancias en los primeros tres trimestres, un avance de 18,2% frente al mismo período de 2024, y reiteró su objetivo de alcanzar 500 millones de dólares en ingresos para 2026.

El crecimiento de cartera fue moderado: 105 millones de dólares en términos netos en el trimestre, con originaciones por cerca de 1.300 millones y pagos anticipados de entre 750 y 800 millones. El director de crédito Kevin Hester argumentó que la métrica nominal subestima el impacto real del crecimiento dado el diferencial de margen y eficiencia frente a la media del sector. La división mayorista CCFG cerró el trimestre con un leve descenso en saldo por pagos que superaron los nuevos desembolsos, aunque la dirección indicó que los balances ya rebotaron en las primeras semanas de octubre. El acuerdo extrajudicial del litigio en Texas aportó 1,75 millones de dólares en ingresos durante el trimestre; la compañía espera recibir el grueso del saldo restante en el cuarto trimestre.

Perspectivas: adquisición firmada y recortes de tasas en el horizonte

La dirección confirmó haber firmado una carta de intención para adquirir una entidad de varios miles de millones de dólares con sede en Estados Unidos, sin revelar nombre ni monto exacto. Allison describió al objetivo como una compañía bien gestionada cuyo principal problema es una pérdida no realizada en su cartera de valores (AOCI), lastre común a la mayoría de los bancos que acumularon activos de larga duración durante el ciclo de tasas bajas. La tesis de Home es absorber ese impacto de inmediato con su capital y permitir que el nuevo socio lo amortice gradualmente. Respecto a los recortes de tasas de la Reserva Federal, Stephen Tipton, consejero delegado de Centennial Bank, señaló que la compañía monitorea diariamente el ritmo de repreciación de depósitos y que los presidentes regionales reaccionan de forma inmediata para bajar tasas pasivas. La dirección espera que el margen se mantenga relativamente estable pese a futuros recortes, aunque reconoció que el modelo ALCO proyecta una caída de 5% en ingresos netos de interés ante un escenario de baja de tasas, supuesto que a su juicio no captura la capacidad de gestión activa del equipo.

En cuanto a mercados relevantes para el inversor hispanohablante, la dirección subrayó que Texas y Florida concentran la mayor actividad de originación y que existe presencia significativa en San Antonio, donde acaba de abrir una sucursal, y en un mercado al este de Dallas previsto para el primer trimestre de 2026. Tipton mencionó que Texas acumula 1,1 billones de dólares en depósitos del sistema bancario y Florida 900.000 millones, lo que respalda la estrategia de expansión orgánica en ambos estados.

Preguntas de analistas: crédito, gastos y uso del capital

Varios analistas preguntaron sobre el deterioro de crédito en el sector bancario en general. Allison indicó que en su reunión mensual de calidad de activos la suma de pérdidas potenciales estimadas por la dirección es la más baja que recuerda, aunque advirtió que un crédito comercial en Texas podría migrar a no acumulación antes de resolverse. La venta acordada del apartamento en el área de Dallas-Fort Worth, con un depósito del 10% del precio de compra y cierre previsto en el cuarto trimestre, fue presentada como una señal positiva. Sobre gastos, la dirección reconoció que el tercer trimestre incluyó partidas no recurrentes —incentivos, donaciones y litigios menores— y señaló como meta recuperar el nivel de 111 millones de dólares en gastos operativos. Respecto al uso del capital, Allison confirmó que la compañía reanudaría la recompra de acciones en cuanto levantara las restricciones de negociación, argumentando que un ROA cercano a 2,1% permite simultáneamente aumentar el dividendo, recomprar acciones y financiar adquisiciones sin deteriorar el capital tangible.