Qué dijo la dirección de Hilton Worldwide Holdings Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido, impulsado por el Mundial y la recuperación del viajero de negocios

Hilton cerró el segundo trimestre de 2026 con resultados por encima de sus propias previsiones. El RevPAR global creció 3,9% interanual en términos comparables y neutrales de divisa, el EBITDA ajustado alcanzó 1.054 millones de dólares —un 4,6% más que un año antes y por encima del extremo superior de la guía— y el beneficio por acción ajustado fue de 2,29 dólares. La dirección atribuyó el desempeño a tres factores: la recuperación de la demanda empresarial en Estados Unidos, un Copa del Mundo más fuerte de lo esperado y el buen comportamiento del segmento de grupos. El RevPAR de viajeros de negocios subió 5,7% globalmente —un avance de cuatro puntos porcentuales en el mercado estadounidense frente al primer trimestre—, liderado por la demanda entre semana de pequeñas y medianas empresas. La única sombra fue Oriente Medio, donde el RevPAR cayó cerca de 30% interanual y restó aproximadamente un punto porcentual al crecimiento global.

El director ejecutivo, Christopher Nassetta, precisó que, una vez depurado el efecto del Mundial y de las comparativas favorables, el crecimiento subyacente real ronda el 2% o 2,5%, tanto en Estados Unidos como en el conjunto del sistema. Para el conjunto del año, la compañía eleva su previsión de crecimiento de RevPAR global al rango del 3% al 3,5%, con el tercer trimestre ligeramente por encima de ese rango —todavía beneficiado por el Mundial y cambios de calendario— y el cuarto algo por debajo, por desplazamientos de festivos y las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.

Desarrollo récord y apuesta por la rentabilidad de los propietarios

En materia de expansión, Hilton firmó contratos por unas 43.000 habitaciones en el trimestre, el segundo mejor registro trimestral de su historia, un 50% más que en el primer trimestre. El pipeline total alcanzó un récord de 541.000 habitaciones en más de 130 países, con casi la mitad ya en construcción. La compañía espera un crecimiento neto de unidades de entre el 6% y el 7% para el año completo, acelerado en el segundo semestre. Entre los hitos del trimestre destacan la inauguración del Conrad Athens —debut de la marca en Grecia—, la apertura número 500 de hoteles de estilo de vida y el lanzamiento de Undergraduate by Hilton, nueva marca de escala media-alta orientada a los entornos universitarios con un potencial estimado de más de 400 establecimientos. En América Latina y el Caribe (CALA), región donde Hilton solo tiene el 3% de cuota de oferta, las firmas crecieron un 20% interanual.

Nassetta dedicó una parte destacada de su intervención a las iniciativas de rentabilidad para los propietarios: la reducción de tarifas de fidelización —derivada de las economías de escala del programa Hilton Honors— y el programa RISE, que combina descuentos en tarifas del sistema con incentivos a la calidad. Según el ejecutivo, la combinación de ambas medidas puede aportar entre 75 y 100 puntos básicos de margen a los propietarios participantes. La dirección anunció además una segunda fase de revisión interna —denominada internamente "RISE 2"— para analizar con mayor granularidad los estándares operativos y los costes a nivel de cada hotel.

Turno de preguntas: demanda, China, Oriente Medio y la ecuación del EBITDA

Los analistas cuestionaron la brecha entre la superación de la guía en el segundo trimestre y el moderado incremento del EBITDA previsto para el año completo. El director financiero Kevin Jacobs explicó que el drenaje proviene de dos fuentes concretas: más de 20 a 25 millones de dólares por el cierre o renovación de tres hoteles propios estratégicos —Munich Park, Ámsterdam y Tokio— y en torno a 20 millones adicionales en pérdida de honorarios de gestión en Oriente Medio. Ajustando ambos efectos, subrayó, el crecimiento del EBITDA superaría el algoritmo habitual de la compañía.

Sobre China, Nassetta reconoció que el mercado seguirá con el RevPAR en negativo en torno a dos puntos para el año, tras una visita reciente al país. Describió una economía que crece pero de forma irregular y por debajo de sus tasas históricas, aunque señaló ciertos indicios de estabilización. Respecto a México, mencionó una presión puntual en los honorarios de gestión, aunque pequeña en términos relativos. Para 2027, la dirección anticipa que el entorno regulatorio favorable en Estados Unidos, el ciclo de inversión en infraestructura de inteligencia artificial y la eventual recuperación de Oriente Medio y México deberían situarlo por encima del crecimiento subyacente actual del 2% al 2,5%.