Qué dijo la dirección de Holley Inc. en la llamada del Q2 2026

Regreso al crecimiento tras un inicio de año débil

Holley (HLLY) cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas netas de 172 millones de dólares, un alza del 3,2% respecto al mismo período del año anterior. En términos de negocio principal —excluyendo el impacto de las desinversiones—, el crecimiento fue del 4,9%, con tres de sus cuatro divisiones registrando avances de dos dígitos: Modern Truck & Off-Road (+15,7%), Euro & Import (+13,1%) y Safety & Racing (+13,8%). La división más grande, American Performance, siguió en terreno negativo (-2,1%), aunque mejoró de forma secuencial frente al -9,7% del primer trimestre, en parte porque la compañía trasladó deliberadamente campañas de marketing al segundo semestre. La dirección atribuyó las dificultades previas a inventarios elevados en el canal distribuidor y a una temporada primaveral rezagada, y afirmó que ambas situaciones han quedado superadas.

El margen bruto se situó en el 41%, con una contracción de 72 puntos básicos frente al año anterior, que la compañía explicó en parte por un beneficio no recurrente de capitalización de aranceles en el período comparable de 2025, de entre 3 y 3,5 millones de dólares. El EBITDA ajustado fue de 33,8 millones (margen del 19,6%), aunque la dirección sostuvo que, descontado ese efecto contable del año previo, el resultado operativo subyacente fue prácticamente equivalente al del año anterior. El ingreso neto ajustado aumentó a 24 millones de dólares desde los 10,6 millones de 2025. El resultado GAAP fue negativo debido a las pérdidas contables generadas por la desinversión de las marcas de restauración Brothers Trucks y Scott Drake.

Simplificación del portafolio y reducción de deuda

La compañía completó durante el trimestre la venta de sus marcas de restauración no estratégicas, y afirmó que queda un solo negocio por desinvertir dentro del programa, con varios compradores interesados. Desde septiembre de 2023, Holley ha amortizado voluntariamente 115 millones de dólares de deuda, incluyendo 15 millones adicionales realizados después del cierre del trimestre. El apalancamiento al final del período fue de 3,74 veces, el nivel más bajo en cuatro años, y la compañía espera cerrarlo por debajo de 3,5 veces al término de 2026. Holley también recompró aproximadamente 2 millones de dólares en acciones propias durante el trimestre. Las iniciativas de reducción de costos generaron 8,3 millones de dólares en ahorros en el período —5 millones en compras y aranceles, y 3,3 millones en mejoras operativas— y la dirección espera que los programas de eficiencia entreguen en el año el límite superior del rango previsto de entre 5 y 7 millones de dólares.

Perspectivas para el segundo semestre

La dirección reafirmó la guía anual emitida el trimestre anterior. Los objetivos de largo plazo incluyen crecimiento orgánico de al menos el 6%, márgenes brutos del 40% y márgenes de EBITDA ajustado superiores al 20%. Para el tercer trimestre, la compañía ya tiene aseguradas colocaciones en minoristas nacionales por aproximadamente 12 millones de dólares, y planea lanzamientos de productos en múltiples divisiones durante la segunda mitad del año, incluyendo dos lanzamientos de mayor envergadura previstos para el cuarto trimestre. La adquisición HRX, presentada como modelo del tipo de empresa que Holley busca incorporar, continúa superando las estimaciones originales y la dirección espera que siga contribuyendo de forma relevante al crecimiento y las ganancias.

Preguntas de los analistas: aranceles, márgenes y valoración

Varios analistas indagaron sobre el impacto de los aranceles. La dirección confirmó que el reembolso de aranceles IEEPA recibido en el trimestre —de entre 10 y 11 millones de dólares según el documento 10-Q— es un hecho puntual, ya que ese mecanismo fue derogado y otros aranceles más que compensaron el ahorro. La compañía anunció además un incremento de precios moderado para hacer frente a mayores costos de transporte y al encarecimiento de componentes de memoria a nivel global. En relación con los márgenes brutos, el CFO señaló que en el segundo semestre se debería ver una ligera mejora respecto al 41% registrado, en línea con el comportamiento estacional de años anteriores. Un analista preguntó por la discrepancia entre los resultados de la compañía y el desempeño bursátil; el CEO reconoció la situación y reiteró que las recompras de acciones reflejan la confianza de la dirección en el valor subyacente del negocio, sin que la compañía se pronuncie sobre proyecciones de precio.