Qué dijo la dirección de Helios Technologies, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre récord y revisión al alza de las previsiones

Helios Technologies cerró el primer trimestre de 2026 con ventas de 228 millones de dólares, un 17% más que en el mismo período del año anterior y por encima del extremo alto de su propia guía. Excluyendo la desinversión del negocio Custom Fluid Power (CFP), completada en septiembre de 2025, y el efecto del tipo de cambio, el crecimiento orgánico fue del 23%. El margen bruto se expandió 220 puntos básicos hasta el 32,8%, el margen operativo ajustado llegó al 16,7% y el margen EBITDA ajustado alcanzó el 20,4%, tercer trimestre consecutivo por encima del 20%. El beneficio por acción diluido no GAAP fue de 0,80 dólares, un 82% más que un año antes. La compañía también registró un récord de generación de caja libre para un primer trimestre, con 17 millones de dólares, y redujo su apalancamiento neto a 1,6 veces el EBITDA ajustado, el nivel más bajo desde 2018. El consejo de administración aprobó el primer incremento del dividendo ordinario en la historia de la empresa, un aumento del 33% hasta 0,12 dólares por acción trimestral.

Por segmentos, hidráulica creció un 19% en términos proforma y divisas constantes, impulsada por construcción y una recuperación incipiente en agricultura. Electrónica avanzó un 29%, con un desempeño récord en Innovation Controls, aunque la división marina sigue deprimida. La compañía presentó nuevos productos en CONEXPO, entre ellos la válvula de cartucho QMEH con sensor de posición propietario de Sun Hydraulics y nuevas plataformas de pantallas de próxima generación OpenView S70 de Innovation Controls. Faster también anunció su entrada en el mercado de gestión térmica para centros de datos, segmento del que la compañía espera ingresos en la segunda mitad del año.

Perspectivas para el resto de 2026

Tras el sólido primer trimestre, la dirección elevó su guía anual. La compañía espera ventas de entre 840 y 870 millones de dólares para el conjunto de 2026, lo que implica un crecimiento de aproximadamente el 8% sobre la base proforma de 2025. El BPA no GAAP ajustado se espera entre 2,70 y 2,95 dólares, un crecimiento del 11% en el punto medio. Para el segundo trimestre, la dirección anticipa ventas de entre 227 y 232 millones y un margen EBITDA ajustado de entre el 20% y el 21%. La compañía advierte que el segundo semestre tendrá tasas de crecimiento interanual menores que el primero, por el efecto base —el segundo semestre de 2025 fue excepcionalmente fuerte— y por factores de incertidumbre: el entorno arancelario, el alza de los costes de energía y combustible en Europa, y la lenta recuperación de mercados cíclicos como la maquinaria agrícola y los productos de recreo. En cuanto a fusiones y adquisiciones, la dirección confirmó que está construyendo el marco y el inventario de objetivos, pero señaló que no hay nada inminente en 2026.

Preguntas de los analistas: aranceles, demanda y visibilidad

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la sostenibilidad del crecimiento: la dirección respondió que lleva 12 meses consecutivos —incluido abril— con pedidos un doble dígito por encima del año anterior, y que la cartera de pedidos también crece a ese ritmo, aunque reconoció que la visibilidad más allá de 12 semanas es limitada para el negocio de distribución. Segundo, los aranceles: la compañía indicó que ha mitigado el impacto mediante producción regional, cambio de proveedores y algunas subidas de precio, y que no ha incorporado a su guía ningún reembolso potencial derivado de la IEEPA, cuyo proceso considera aún incierto. Tercero, la gran pregunta sin respuesta clara fue cuánto del crecimiento proviene de la recuperación del mercado frente a las iniciativas comerciales propias: la dirección atribuyó la mayor parte al modelo de comercialización renovado y al lanzamiento de nuevos productos, dado que ningún mercado final, en sus propias palabras, está "en llamas".