Qué dijo la dirección de HF Foods Group Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de inversión estratégica en un entorno adverso

HF Foods Group cerró 2025 con ingresos netos de 1.230 millones de dólares, un aumento del 2,2% frente al año anterior, y con un EBITDA ajustado de 45 millones de dólares, un 6,9% más. El margen bruto retrocedió ligeramente, del 17,1% al 16,9%, presionado por el alza de costos. La pérdida neta atribuible a la compañía mejoró hasta 38,8 millones de dólares desde los 48,5 millones de 2024, en parte porque el cargo por deterioro de fondo de comercio fue menor; la dirección señaló que, tras el ajuste de 2025, el fondo de comercio queda en cero y no volverá a afectar los resultados. El ingreso neto ajustado creció un 20,9%, hasta 16,9 millones de dólares. La dirección atribuyó el avance a la mejora de volumen y precios en mariscos, carnes y productos básicos, aunque reconoció presiones por los aranceles y la menor afluencia de clientes en el sector de servicios de alimentos.

En materia operativa, la compañía completó la implementación de su nuevo sistema ERP en todos sus centros de distribución y saneó las deficiencias de controles generales de tecnología de la información, lo que considera un hito significativo. También consolidó dos centros de atención de ventas en uno, con el objetivo de reducir costos y mejorar el servicio. En infraestructura, la primera fase del nuevo centro de distribución de Atlanta entró en operación en enero de 2026, y se prevé iniciar una segunda fase de expansión de almacenamiento en frío durante el año, lo que casi duplicaría la capacidad frigorífica en ese mercado. La renovación de la instalación en Charlotte está prácticamente concluida, a la espera de permisos finales, y su apertura acortará las rutas de distribución de mariscos en el sureste del país.

Lo que viene: crecimiento moderado y apuesta por ventas cruzadas

La compañía espera que 2026 repita el patrón de 2025, con crecimiento de un dígito bajo tanto en ingresos como en EBITDA ajustado y beneficio bruto. Felix Lin subrayó que la estrategia de ventas cruzadas —ampliar la proporción del gasto de cada cliente en HF Foods— es el principal motor de crecimiento orgánico previsto, con el sureste de Estados Unidos como foco inmediato y el Medio Oeste como horizonte para 2027 y más allá, una vez que madure la inversión en el almacén de Chicago adquirido en septiembre de 2025. La dirección calcula que existe una oportunidad de crecimiento orgánico de varios cientos de millones de dólares entre ambas regiones. Las fusiones y adquisiciones siguen siendo, según Lin, un pilar central de la estrategia, y la empresa se presenta como el comprador natural dentro del nicho de distribución especializada en productos asiáticos en Estados Unidos, un mercado total al que cifran en 50.000 millones de dólares.

Turno de preguntas: aranceles, tráfico y el calendario del crecimiento

Los analistas centraron sus preguntas en dos asuntos. El primero fue la evolución del tráfico en restaurantes: la dirección indicó que las campañas promocionales lanzadas con proveedores estratégicos desde finales del tercer trimestre de 2025 están generando impulso en el primer trimestre de 2026, y apuntó a un posible incremento de volumen respecto al mismo período del año pasado, aunque sin cuantificarlo. El segundo asunto fueron los aranceles bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en inglés): un analista preguntó sobre el importe pagado y la posibilidad de obtener reembolsos. Lin respondió que es pronto para estimar el monto recuperable, explicó que no todos los aranceles vigentes en 2025 estaban cubiertos por esa norma y destacó que la compañía había negociado con éxito que una parte importante de proveedores extranjeros absorbiera el impacto arancelario. Prometió ofrecer más información en la próxima llamada trimestral. La dirección no respondió con cifras concretas a ninguna de las dos preguntas.