Qué dijo la dirección de HF Foods Group Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de avance moderado con EBITDA ajustado que se dispara

HF Foods Group cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos netos de 307 millones de dólares, un alza del 2,9% respecto al mismo período del año anterior, impulsada por mayores volúmenes y mejoras de precios en las categorías de carne, aves y mariscos. El beneficio bruto creció apenas un 0,5% hasta 50,4 millones de dólares, con un margen que bajó ligeramente del 16,8% al 16,4%, presionado por una mayor participación de productos de bajo margen, en particular mariscos. El dato más destacado fue el EBITDA ajustado, que aumentó un 41,5% interanual hasta 11,7 millones de dólares, reflejo de la disciplina en gastos operativos y de distribución. La pérdida neta se redujo a 0,9 millones frente a los 3,8 millones del tercer trimestre de 2024.

La dirección atribuyó el resultado a su gestión estratégica de inventarios y a acciones de fijación de precios ante las presiones arancelarias y la caída del tráfico de clientes en restaurantes, tendencia que describió como consistente con el sector en general. El nuevo sistema ERP, desplegado en toda la red el 1 de mayo, está funcionando según lo previsto y la compañía lo señala como base de futuras ganancias de eficiencia.

Lo que viene: reestructuración comercial, nuevas instalaciones y M&A

Para el cuarto trimestre de 2025, la compañía espera resultados similares a los del tercer trimestre. La principal novedad operativa es la consolidación de dos fuerzas de ventas en una sola, proceso que comenzará en la segunda mitad del cuarto trimestre y se extenderá hasta principios de 2026. La dirección reconoció que podrá haber cierta disrupción, pero la calificó de planificada y esperada.

En el plano de infraestructura, las renovaciones del centro de distribución de Charlotte están prácticamente concluidas. La nueva instalación de Atlanta —que duplicará la capacidad de almacenamiento en frío en la región, pasando de aproximadamente 100.000 a 190.000 pies cuadrados— está prevista para completarse antes de fin de año; la dirección la presenta como palanca clave para ampliar las ventas de mariscos congelados a lo largo de la costa este. Adicionalmente, la compañía anunció la adquisición del almacén de Chicago, que le permitirá salir anticipadamente de un contrato de arrendamiento y generar eficiencias en el Medio Oeste. En cuanto a fusiones y adquisiciones, la dirección señaló que HF Foods es el único distribuidor especializado en productos asiáticos con presencia nacional a escala, y se describió como el comprador estratégico de referencia en su nicho.

Turno de preguntas: capacidad, costos de ventas y exposición al cierre del gobierno

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la capacidad para 2026: la dirección aclaró que el crecimiento orgánico más inmediato llegará por la expansión en Atlanta —mariscos congelados en el sureste—, pero que las ganancias de mayor envergadura en el Medio Oeste probablemente no se materializarán hasta 2027 o más adelante, dado que la puesta en marcha de nueva capacidad requiere, según la propia compañía, entre tres y cuatro años para ramparse plenamente. Segundo, los costos de la reestructuración comercial: la dirección no proporcionó una cifra concreta de ahorro, pero enfatizó que el objetivo es mejorar el control de precios y la estrategia promocional sin perder el conocimiento cultural y lingüístico que caracteriza a su equipo de ventas. Tercero, el impacto del cierre del gobierno federal: Felix Lin señaló que el mercado de Richmond, Virginia —donde la compañía tiene un negocio relevante de mariscos congelados— se ha visto afectado porque sirve a una población con alta proporción de empleados federales. Otros mercados, como Salt Lake City, han compensado parcialmente esa debilidad gracias a una mejor mezcla de productos. En cuanto al CapEx, la dirección estimó un presupuesto de mantenimiento normalizado de entre 10 y 15 millones de dólares anuales, aunque advirtió que en 2026 el gasto podría superar ese rango por las inversiones en Chicago y posibles adquisiciones adicionales de instalaciones en el Medio Oeste.