Qué dijo la dirección de Huntington Bancshares Incorporated en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido, con los ojos puestos en 2027

Huntington Bancshares reportó resultados del primer trimestre de 2026 que la dirección calificó de "excepcionales". El beneficio por acción ajustado fue de 0,37 dólares, un 9% más que un año antes. El resultado antes de provisiones y reservas (PPNR) creció un 36% en términos ajustados, impulsado por la incorporación de los bancos adquiridos Cadence y Veritex, que no figuraban en el trimestre equivalente del año anterior. El margen neto de intereses se situó en el 3,24%, nueve puntos básicos por encima del trimestre previo. El apartado de comisiones fue el más destacado: los ingresos por mercados de capitales batieron el récord histórico de la entidad, con un crecimiento orgánico de casi el 60% interanual, y los ingresos por pagos avanzaron un 21% respecto al año anterior. La compañía recompró 150 millones de dólares en acciones durante el trimestre y ha continuado comprando en lo que va del segundo trimestre.

El consejero delegado Steve Steinour describió las condiciones en los mercados donde opera la entidad como «consistentes con trimestres anteriores», aunque matizó que los consumidores de renta baja siguen presionados por la inflación acumulada. La dirección no ve señales de un deterioro material en la demanda, pero reconoce que la incertidumbre macroeconómica ha aumentado.

Lo que viene: guía revisada y metas para 2027

La compañía ajustó a la baja su previsión de ingresos netos por intereses para el conjunto de 2026, situándolos ahora en el extremo inferior del rango orientativo, frente a una expectativa anterior de terminar en la mitad del rango. Dos factores explican el cambio: el banco ha decidido mantener aproximadamente 4.000 millones de dólares adicionales en efectivo en la Reserva Federal para reforzar su posición de liquidez —lo que reduce el NIM reportado en unos cinco puntos básicos sin afectar materialmente a los ingresos en dólares—, y el crecimiento de préstamos se encaminará hacia la mitad del rango en lugar de la parte alta. El margen neto de intereses se espera ahora en los niveles altos del 3,20%, frente a la previsión anterior de mediados del 3,30%.

Para compensar, la dirección elevó cuatro puntos porcentuales su previsión de crecimiento de ingresos por comisiones, hasta una horquilla del 31%-33%, y anunció medidas de eficiencia adicionales que sitúan el crecimiento de gastos en la mitad inferior de su rango orientativo. La compañía espera un apalancamiento operativo de entre 400 y 450 puntos básicos en el año, y una ratio de eficiencia en el cuarto trimestre en el nivel medio-bajo del 54%. El objetivo de beneficio por acción para 2027 de entre 1,90 y 1,93 dólares se mantuvo sin cambios, así como el objetivo de retorno sobre el capital tangible ordinario del 18%-19%. Sobre Basilea III, el director financiero Zach Wasserman indicó que la entidad estima una reducción de activos ponderados por riesgo de aproximadamente el 7,7%, equivalente a unos 80 puntos básicos de beneficio en el CET1, lo que la compañía espera que genere una oportunidad significativa de mayor retorno de capital en 2027.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en tres áreas. La primera fue la nueva autorización de recompra de 3.000 millones de dólares, cuya magnitud sorprendió dado que el plan vigente para 2026 es de 550 millones. Wasserman explicó que la intención es tener un programa permanente a varios años y que el capital liberado por Basilea III en 2027 podría acelerar las recompras. La segunda área fue la retención de talento en los mercados de Cadence, donde algunos competidores más pequeños afirmaron haber fichado a productores clave. Brant Standridge, responsable de banca de consumo y regional, señaló que la retención global es «muy, muy sólida» y que la compañía ha hecho anuncios de contratación nuevos en Austin y Dallas. La tercera área fue el crédito: la dirección reiteró una orientación de 25-35 puntos básicos en netos fallidos y subrayó que el inmobiliario comercial —en particular la construcción— es el segmento que observan con mayor cautela y que reducirán de forma orgánica durante los próximos dos años. Wasserman fue preguntado directamente sobre por qué la acción caía mientras los fundamentos parecían intactos; respondió que la dirección está «muy, muy frustrada» con la valoración, pero que confía en que los resultados del cuarto trimestre harán evidente el poder de generación de beneficios del negocio.