Qué dijo la dirección de Huntington Bancshares Incorporated en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de cierre que consolida un año extraordinario

Huntington Bancshares cerró el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio por acción ajustado de 0,37 dólares, un 9% más que el mismo período del año anterior. Para el conjunto del año, la compañía reportó un crecimiento de ingresos del 11%, un crecimiento del BPA ajustado del 16% y 290 puntos básicos de apalancamiento operativo positivo. El crecimiento orgánico de préstamos ascendió a 10.100 millones de dólares en 2025, superando los 9.500 millones incorporados mediante la adquisición de Veritex. El margen de interés neto se situó en el 3,15% en el cuarto trimestre, dos puntos básicos por encima del trimestre anterior. Las comisiones crecieron con fuerza en pagos (+5% interanual), gestión patrimonial (+10%) y mercados de capitales, que registró su segundo mejor trimestre histórico.

La integración de Veritex —un banco con presencia en Texas— quedó sustancialmente completada en 187 días desde el anuncio. La dirección indicó que los sinergias de costes de Veritex estarán plenamente reflejadas en la base de gastos para el segundo trimestre de 2026. El cierre de la integración de Cadence, otro banco texano, se esperaba para el 1 de febrero de 2026, apenas días después de la llamada. Con ambas operaciones, Huntington alcanza una cuota de mercado número cinco en Texas, un mercado en el que históricamente no tenía presencia relevante.

Lo que la dirección anticipa para 2026

La compañía espera un crecimiento del ingreso neto por intereses de entre el 10% y el 13% en términos autónomos, apoyado en un crecimiento de préstamos del 11% al 12% y de depósitos del 8% al 9%. Se anticipa una expansión adicional del margen de interés neto, impulsada principalmente por la reducción del coste de coberturas y el reprecio de activos a tipo fijo. La contribución estimada de Cadence al ingreso neto por intereses en 2026 se sitúa entre 850 millones y 1.000 millones de dólares, incluyendo el ajuste por amortización de la prima de adquisición (PAA); la dirección prometió actualizar esta cifra tras el cierre. En comisiones, la compañía espera un crecimiento del 13% al 16%, con Cadence aportando aproximadamente 300 millones adicionales. Los gastos operativos autónomos crecerán entre el 10% y el 11%, y la dirección prevé un apalancamiento operativo positivo de entre 150 y 200 puntos básicos. La ratio de eficiencia para el conjunto del año, incluyendo Cadence, se estima en torno al 55%. En cuanto a las pérdidas crediticias, la empresa espera que los cargos netos se sitúen entre 25 y 35 puntos básicos, anticipando que el resultado estará en el extremo inferior del rango durante la mayor parte del año.

El turno de preguntas: dudas sobre gastos, sinergias y M&A

La mayor parte del tiempo en preguntas y respuestas se dedicó a desgranar la estructura de gastos, que resultó difícil de seguir para varios analistas al combinar la base autónoma de Huntington, los costes de Veritex ya integrados, los de Cadence por once meses, las sinergias de costes en distintas fases y las reinversiones continuas en el negocio. Zachary Wasserman, director financiero, confirmó que la base de gastos autónoma de partida para 2025 es de 4.871 millones de dólares y reiteró que la eficiencia del 55% para 2026 es un objetivo en el que tiene «mucha, mucha confianza». Ante la pregunta de si Huntington sigue siendo candidata a nuevas adquisiciones, Stephen Steinour fue directo: la prioridad es ejecutar las integraciones en curso y el crecimiento orgánico; cualquier operación futura tendría que ser estratégica, cumplir métricas financieras y de riesgo, y no consistiría en una fusión de iguales ni en acudir a subastas. Sobre inteligencia artificial, Wasserman confirmó que existe inversión significativa en este ámbito, aunque la incluyó dentro de la partida general de tecnología digital. Las sinergias de ingresos de Veritex y Cadence no están incluidas en las previsiones de 2026; la dirección anunció que ofrecerá más detalles en conferencias previstas para el primer trimestre.