Qué dijo la dirección de Huntington Bancshares Incorporated en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido, con ajustes menores en las perspectivas

Huntington Bancshares cerró el primer trimestre de 2026 con lo que su dirección calificó de resultados sobresalientes. En términos ajustados, el beneficio por acción creció un 9% interanual, el ingreso neto antes de provisiones (PPNR) avanzó un 36% y el valor en libros tangencial por acción aumentó un 9%. El margen de interés neto se situó en el 3,24%, nueve puntos básicos por encima del trimestre anterior, impulsado por menores costes de financiación y menor arrastre de coberturas. El área de ingresos por comisiones fue la gran sorpresa positiva: mercados de capitales registró su mejor trimestre histórico, con un crecimiento orgánico del 60% interanual; pagos creció un 21%, y gestión de patrimonios avanzó un 19%. La compañía también completó la integración tecnológica de Veritex en el trimestre y mantiene en junio la conversión de sistemas de Cadence.

La dirección subrayó que las condiciones en sus mercados se mantienen en línea con trimestres anteriores, aunque reconoció un entorno macroeconómico más incierto. El consumidor de ingresos medios y altos sigue gastando con normalidad, mientras que los hogares de menores ingresos continúan presionados por el efecto acumulado de la inflación.

Perspectivas: crecimiento sostenido, ajustes a la baja en márgenes y préstamos

De cara al conjunto del año, la compañía espera que el ingreso neto por intereses se sitúe en el extremo bajo de su rango previsto, por dos razones: el crecimiento de la cartera de préstamos se moderará hacia el punto medio del rango —en lugar del extremo alto— y los costes de depósitos bajarán, aunque con menos velocidad de lo anticipado. El margen neto de intereses se espera ahora en la zona alta del 3,20%, frente al 3,30% medio que se proyectaba anteriormente; cinco puntos básicos de esa diferencia se atribuyen al efecto mecánico de mantener unos 4.000 millones de dólares adicionales en efectivo en la Reserva Federal para reforzar la liquidez, sin impacto material en los ingresos en términos absolutos. Para compensar, la compañía elevó su previsión de crecimiento de ingresos por comisiones en cuatro puntos porcentuales, hasta un rango del 31% al 33%, y ajustó los gastos a la mitad inferior del intervalo del 32,5% al 33,5%. La dirección espera salir de 2026 con un ratio de eficiencia en el cuarto trimestre en el nivel medio-bajo del 54%.

Como objetivo a más largo plazo, la compañía mantiene su previsión de un beneficio por acción de entre 1,90 y 1,93 dólares en 2027, con un retorno sobre el capital tangencial común (ROTCE) de entre el 18% y el 19%, lo que implicaría una mejora de 200 puntos básicos respecto al rango actual del 16%-17%. La dirección elevó precisamente ese objetivo de ROTCE durante esta llamada.

Turno de preguntas: capital, integración y crédito

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro áreas. Primero, la nueva autorización de recompra de acciones por 3.000 millones de dólares —muy superior al plan de 550 millones para 2026— fue interpretada por el CFO Zach Wasserman como un programa de carácter plurianual y como señal de que las reglas de Basilea III supondrán un alivio de capital que la compañía espera traducir en distribuciones adicionales en 2027; el equipo cifra la reducción estimada de activos ponderados por riesgo bajo el enfoque estandarizado en torno al 7,7%, equivalente a unos 80 puntos básicos de beneficio en el CET1. Segundo, varios analistas preguntaron por la retención de talento procedente de Cadence, ante comentarios de competidores sobre fricciones culturales. El presidente de banca regional, Brant Standridge, afirmó que la retención ha sido muy sólida, especialmente en niveles de liderazgo, y mencionó nuevas contrataciones en Austin y Dallas anunciadas esa misma semana. Tercero, sobre el crédito, el director de crédito Brendan Lawlor señaló el inmobiliario comercial de construcción como el segmento que más se vigila, y confirmó que la exposición se reducirá de forma orgánica a lo largo de los próximos dos años. Cuarto, el CEO Steve Steinour descartó explícitamente operaciones corporativas relevantes a corto plazo, reiterando que el foco es la ejecución orgánica y la integración en curso. La pregunta sobre si el mercado está infravalorando la acción fue respondida con franqueza por Wasserman, quien reconoció la frustración del equipo directivo y apuntó al cuarto trimestre como el momento en que la potencia de beneficios normalizada debería hacerse evidente.