Qué dijo la dirección de Huntington Bancshares Incorporated en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido con ajustes menores en el horizonte

Huntington Bancshares reportó resultados del primer trimestre de 2026 que la dirección calificó de «sobresalientes». En términos ajustados, el beneficio por acción creció 9% interanual hasta $0,37, el ingreso neto previo a provisiones (PPNR) avanzó 36% y el valor contable tangible por acción aumentó 9%. Los ingresos por comisiones fueron el punto más brillante del trimestre: capital markets registró su trimestre récord, pagos creció 21% interanual y gestión patrimonial subió 19%. La dirección atribuyó parte de este impulso a la incorporación de las capacidades de Janney y TM Capital, adquiridas recientemente, que según Huntington pasaron a ser acretivas en menos de tres meses.

El margen de interés neto (NIM) fue 3,24%, nueve puntos básicos por encima del trimestre anterior. Sin embargo, la compañía decidió incrementar sus reservas de efectivo en la Reserva Federal en aproximadamente 4.000 millones de dólares —una decisión que el consejero delegado Steve Steinour atribuyó a la tensión geopolítica en Oriente Medio— lo que deprimirá mecánicamente el NIM reportado sin impacto material en los ingresos por intereses en términos absolutos. La calidad crediticia se mantuvo estable: las cancelaciones netas quedaron en 26 puntos básicos, por debajo de la mediana sectorial, y la ratio de activos problemáticos fue del 72% respecto al total de activos.

Perspectivas: crecimiento intacto, pero con más cautela

La compañía ajustó su guía para 2026. Espera que el NIM se sitúe en los «altos 3,20%» frente a los «medianos 3,30%» previstos anteriormente, y que el crecimiento de préstamos se acerque al punto medio de su rango objetivo en lugar del extremo superior. Como compensación, elevó su previsión de crecimiento de ingresos por comisiones en cuatro puntos porcentuales, hasta un rango del 31%-33%, y redujo el crecimiento de gastos a la mitad inferior del rango 32,5%-33,5%. El resultado, según la dirección, sería un impacto neutro en beneficios para el conjunto del año. Huntington mantiene su objetivo de beneficio por acción para 2027 de entre $1,90 y $1,93, con un retorno sobre el capital tangible ordinario (ROTCE) del 18%-19%, dos puntos porcentuales por encima del rango actual del 16%-17%. La compañía también anunció una nueva autorización de recompra de acciones por $3.000 millones, ampliando el programa anterior de $1.000 millones, y señaló que la implementación final de Basilea III —que estima podría reducir los activos ponderados por riesgo en torno al 7,7%— representaría una oportunidad adicional de devolución de capital en 2027.

Preguntas de los analistas: integración, gastos y valoración

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la integración de Cadence: varios analistas preguntaron por la retención de talento ante rumores de que competidores más pequeños habían captado productores de Cadence. El presidente de banca de consumo, Brant Standridge, afirmó que la retención es «muy, muy sólida» y que la compañía ha anunciado contrataciones significativas en Austin y Dallas. Segundo, la lógica de la nueva autorización de recompra de $3.000 millones frente al plan de gasto de $550 millones para 2026 generó escepticismo; el director financiero Zach Wasserman explicó que se trata de un programa «evergreen» plurianual y que Basilea III añadirá capacidad adicional en 2027. Tercero, la analista de UBS preguntó directamente por qué el mercado penaliza la acción pese a que los resultados y la guía se mantienen prácticamente inalterados. Wasserman reconoció la «frustración» de la dirección y aseguró que la valoración «solo puede recuperarse» cuando el cuarto trimestre muestre con claridad la tasa de run rate de los beneficios tras completar las sinergias.