Qué dijo la dirección de Huntington Bancshares Incorporated en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición con resultados sólidos

Huntington Bancshares cerró el segundo trimestre de 2026 con lo que la dirección calificó como un período excepcional, marcado por el crecimiento orgánico de préstamos y depósitos, la expansión de ingresos por comisiones y, sobre todo, la finalización de la conversión de sistemas de Cadence Bank, completada 235 días después del anuncio del acuerdo. El ingreso neto por intereses creció un 8,5% de forma secuencial hasta los 2.100 millones de dólares, el PPNR ajustado aumentó un 12% trimestral y los ingresos por comisiones de valor añadido crecieron un 15%. El retorno sobre el capital tangible común ajustado alcanzó el 17,5% en el trimestre, frente al objetivo de largo plazo de 18%-19% que la compañía espera alcanzar en 2027.

La conversión de Cadence implicó migrar a 4.500 empleados a los sistemas de Huntington, incorporar a cientos de miles de clientes, convertir más de 4.000 rótulos y ofrecer productos de tesorería personalizados a más de 6.000 clientes comerciales de alto valor. La dirección destacó que, en un resultado que calificó de infrecuente en el sector, los depósitos crecieron durante el fin de semana de la propia conversión y en las semanas posteriores.

Lo que viene: Texas, sinergias y el cuarto trimestre como punto de inflexión

La compañía espera que el cuarto trimestre ofrezca una imagen nítida del poder de generación de beneficios del grupo combinado. Para el conjunto de 2026, la dirección revisó ligeramente a la baja su orientación sobre el ingreso neto por intereses, situándolo en el extremo inferior del rango o potencialmente algo por debajo, debido principalmente a mayores costes de depósitos y a un entorno competitivo más exigente. Sin embargo, señaló que los ingresos por comisiones deberían compensar esa presión, situándose en el extremo superior o por encima de la guía. El beneficio por acción objetivo para 2027 se mantiene en 1,90-1,93 dólares, con un crecimiento esperado del BPA de aproximadamente el 30% respecto a 2025.

En el frente de las sinergias, la compañía afirma estar en camino de alcanzar los 435 millones de dólares en ahorros de costes anualizados acumulados de Veritex y Cadence en el cuarto trimestre. Para 2027, la empresa prevé entre 400 y 500 puntos básicos de apalancamiento operativo positivo. La expansión en Texas y el Sur se presenta como el principal motor de crecimiento secular: la dirección señaló que hace doce meses Huntington no figuraba entre los 400 primeros bancos en Texas y hoy ocupa el puesto ocho, con 140 sucursales, 955 empleados en funciones de generación de ingresos, 31.000 millones en préstamos y 26.000 millones en depósitos en ese estado.

El turno de preguntas: presión en márgenes y dudas sobre el punto de partida para 2027

Los analistas centraron sus preguntas en la revisión del ingreso neto por intereses y en si el punto de partida del cuarto trimestre es suficiente para alcanzar los objetivos de 2027. Erika Najarian, de UBS, abrió el fuego señalando que el mercado reaccionó negativamente al lenguaje de la guía, y preguntó con precisión qué está deteriorándose. Zach Wasserman, director financiero, atribuyó el ajuste principalmente a los costes de financiación y a un cambio en las expectativas de tipos: el mercado ha pasado de descontar cuatro bajadas de tipos a anticipar uno o dos aumentos. Jon Arfstrom, de RBC, cuestionó si el crecimiento orgánico de préstamos del 1,2% trimestral era satisfactorio; la dirección explicó que la moderación obedece a una decisión deliberada de reducir el negocio de financiación de automóviles por márgenes insuficientes, y que esa situación es temporal. John Pancari, de Evercore, preguntó directamente qué garantiza que la guía de NII no volverá a revisarse a la baja, y Ken Usdin, de Autonomous Research, buscó precisión sobre los activos rentables y los costes de depósitos a cierre de junio. Wasserman respondió que espera que el margen neto de intereses suba modestamente hasta la zona de 320 puntos básicos en el tercer trimestre y hasta mediados o finales de 320 puntos básicos en el cuarto, sin dar una cifra de coste de depósito de cierre de periodo.