Qué dijo la dirección de Huntington Bancshares Incorporated en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido, con matices en la guía

Huntington Bancshares presentó sus resultados del primer trimestre de 2026 con un BPA ajustado de 0,37 dólares, un 9 % superior al del mismo período del año anterior. El beneficio antes de provisiones creció un 36 % en términos ajustados, impulsado por la incorporación de Cadence y Veritex —ausentes en la comparativa del año previo— y por un desempeño orgánico que la dirección calificó de excepcional. Las comisiones destacaron como el punto más brillante: la división de mercados de capitales registró su mejor trimestre histórico, con un crecimiento del 60 % interanual excluyendo adquisiciones. El margen neto de interés subió 9 puntos básicos hasta el 3,24 %, aunque parte de esa mejora quedó amortiguada por la decisión deliberada de acumular unos 4.000 millones de dólares adicionales en efectivo depositado en la Reserva Federal, medida que la dirección vinculó explícitamente a la tensión geopolítica en Oriente Medio.

En crédito, las cancelaciones netas se situaron en 26 puntos básicos, por debajo de la mediana del sector, y las reservas continúan por encima de los pares. La dirección describió las condiciones crediticias como estables, aunque señaló que los hogares de rentas bajas siguen bajo presión por el efecto acumulado de la inflación.

Perspectivas: mismos objetivos, ajuste en el margen

La compañía revisó parcialmente su guía para 2026: espera que el ingreso neto de intereses quede en el extremo bajo de su rango previo, dado que el crecimiento de préstamos se encamina hacia el punto medio del rango —en lugar del extremo alto— y que la mejora en el coste de depósitos será algo menor de lo anticipado. El margen neto de interés se prevé ahora en la zona alta del 3,20 %, frente a la estimación anterior de la zona media del 3,30 %; cinco de esos ocho puntos básicos de diferencia se atribuyen al mayor saldo de efectivo en la Fed y no a deterioro de la actividad comercial. Para compensar, la guía de crecimiento de comisiones se eleva cuatro puntos porcentuales, hasta el 31 %–33 %, y el gasto se recorta a la mitad inferior del rango del 32,5 %–33,5 %. La dirección mantiene su objetivo de BPA para 2027 de entre 1,90 y 1,93 dólares, con una rentabilidad sobre capital tangible del 18 %–19 %, dos puntos por encima del nivel actual. El programa de recompra de acciones se amplía a 550 millones de dólares para 2026, con más de 250 millones ya ejecutados, y el consejo aprobó una nueva autorización de 3.000 millones de dólares de carácter plurianual. Respecto a Basilea III, la dirección estimó una reducción de activos ponderados por riesgo de aproximadamente el 7,7 %, equivalente a unos 80 puntos básicos adicionales de CET1, lo que, según indicó, podría traducirse en mayor distribución de capital en 2027.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la coherencia entre una guía de ingresos netos de interés rebajada y el mantenimiento de los objetivos de 2027; la dirección argumentó que la compensación vía comisiones y ahorro de costes hace el resultado prácticamente neutro en términos de beneficio. El segundo fue el tamaño de la nueva autorización de recompra de 3.000 millones frente al plan de 550 millones para este año; Wasserman explicó que responde a una práctica emergente de contar con un programa de largo plazo siempre activo y que el dividendo de Basilea III podría aumentar las distribuciones en 2027. El tercero fue la retención de talento en los mercados de Cadence: Brant Standridge reconoció que cierta rotación era esperada e incluso iniciada por Huntington en áreas donde el perfil de crédito de algunos equipos no se ajustaba a la filosofía del banco. La dirección evitó dar cifras concretas de retención y remitió a los anuncios de contrataciones en Austin y Dallas como señal de que la apuesta por Texas sigue intacta. Ningún analista recibió una respuesta cuantitativa sobre el impacto neto de la salida de personal.