Qué dijo la dirección de The Hain Celestial Group, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de saneamiento, no de crecimiento

Hain Celestial cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ventas orgánicas que cayeron un 6% interanual, por debajo de sus propias expectativas, arrastradas principalmente por el segmento internacional. El EBITDA ajustado fue de 26 millones de dólares, frente a 34 millones un año antes, aunque la compañía destacó la mejora secuencial: el margen de EBITDA ajustado pasó del 6,3% en el segundo trimestre al 7,8% en el tercero. El hito financiero del período fue la venta del negocio de snacks en Norteamérica, completada el 27 de febrero de 2026, que junto con la generación operativa de caja permitió reducir la deuda neta en 155 millones de dólares en el trimestre y en 272 millones en los últimos once trimestres. La deuda neta quedó en 505 millones de dólares, con un apalancamiento de 4,3 veces, por debajo del techo de 5,5 veces exigido por los acreedores.

En Norteamérica, la caída orgánica fue del 3%, concentrada en marcas menores y en la simplificación voluntaria de referencias. Las categorías consideradas núcleo —yogur griego (Greek Gods), té (Celestial Seasonings), alimentos para bebés (Earth's Best finger foods) y cereal— crecieron en ventas. Excluido el negocio de snacks ya desinvertido, el margen bruto del segmento norteamericano habría sido del 30% y el margen de EBITDA ajustado del 16,4%. En el segmento internacional, la caída orgánica fue del 8%, golpeada por el descenso de los purés de bebé en el Reino Unido —tras un documental de la BBC sobre contenido nutricional emitido en mayo pasado—, la presión sobre las categorías de mermeladas y productos para untar, y la competencia de marcas propias en sopas. Hacia el trimestre próximo, la dirección espera que el negocio internacional mejore al cumplirse el aniversario del inicio de esas caídas y al llegar al mercado nuevas referencias de Ella's Kitchen y el relanzamiento de Hartley's.

Lo que viene: deuda, márgenes y más desinversiones

La compañía no ofrece guía numérica para el ejercicio 2026 dado el proceso de revisión estratégica en curso. Sí anticipa que el flujo de caja libre será positivo en el año completo y que el perfil del negocio norteamericano consolidado —ya sin snacks— sostendrá un margen bruto superior al 30% y un margen de EBITDA en los dos dígitos bajos. La empresa espera concluir su programa de reestructuración con cargos totales de entre 115 y 125 millones de dólares, habiendo registrado ya 108 millones. Los ahorros previstos de 130 a 150 millones de dólares se entregarían antes del final del ejercicio fiscal 2027. Sobre la deuda con vencimiento en diciembre, la dirección reiteró que confía en poder refinanciarla, ampliarla o cancelarla antes de ese plazo, y señaló que mantiene conversaciones activas con sus prestamistas mientras evalúa transacciones estratégicas adicionales, incluyendo nuevas ventas de activos.

Turno de preguntas: innovación, marca propia y el entorno macroeconómico

Los analistas preguntaron principalmente por tres asuntos. El primero fue cómo financiar el apoyo de marketing a la innovación sin comprometer el desapalancamiento: la dirección respondió que ha aumentado la inversión en marketing en Norteamérica con un giro hacia canales digitales y sociales, buscando mayor eficiencia del gasto más que simplemente más gasto. El segundo tema fue la presión de la marca propia: en Norteamérica la amenaza es limitada en té y productos para bebé —cuotas de marca propia por debajo del 5%—, pero más relevante en las categorías de despensa (aceites, mantequillas de frutos secos, caldos). En el mercado internacional, la dirección reconoció un avance más claro de la marca propia, aunque subrayó que Hain tiene allí una cartera mixta que incluye producción para terceras marcas. El tercer foco fue el segmento Meal Prep en Estados Unidos: Greek Gods crece con dos dígitos altos en ventas y gana cuota, y la compañía acaba de lanzar un formato individual y una variante de alto contenido proteico —20 gramos por porción— con un gran distribuidor, con intención de ampliar la distribución. Los analistas no recibieron precisión sobre el calendario de las próximas desinversiones ni sobre las condiciones concretas del proceso de refinanciación.