Qué dijo la dirección de The Hain Celestial Group, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición: ventas a la baja, caja al alza

Hain Celestial reportó una caída del 7% en ventas netas orgánicas en su segundo trimestre fiscal 2026, arrastrada principalmente por el negocio de snacks en Norteamérica y por la división de bebés y niños, tanto en fórmula infantil en Estados Unidos como en comida húmeda para bebés en el Reino Unido. El margen bruto ajustado cayó 340 puntos básicos hasta el 19,5%, afectado por inflación de costos, menor volumen y menor absorción de costos fijos. El EBITDA ajustado fue de 24 millones de dólares, frente a los 38 millones del año anterior. En contraste, el flujo de caja libre creció un 22% hasta 30 millones de dólares y la deuda neta se redujo en 32 millones, hasta 637 millones.

El núcleo del negocio mostró señales positivas: el té Celestial Seasonings, el yogur Greek Gods y los snacks para bebés Earth's Best crecieron en dólares con tasas de doble dígito. La precisión de pronóstico en Estados Unidos alcanzó su nivel más alto en varios años, el nivel de servicio en Norteamérica superó el 96% y los días de inventario mejoraron tanto en la región como a nivel internacional.

Desinversión de snacks y revisión estratégica en curso

El evento central del trimestre fue el anuncio, el 2 de febrero, de la venta del negocio de snacks en Norteamérica a Snackruptors, empresa familiar canadiense, por 115 millones de dólares en efectivo. Los ingresos se destinarán íntegramente a reducir deuda. El negocio de snacks representó el 22% de las ventas totales en el ejercicio 2025 y el 38% del segmento norteamericano, con una contribución de EBITDA prácticamente nula en los últimos doce meses. Pro forma tras la operación, el apalancamiento bajaría de 4,9 veces a aproximadamente 4 veces. La compañía espera que el portafolio resultante en Norteamérica tenga un margen bruto superior al 30% y un margen de EBITDA en los dígitos bajos de doble cifra, una vez absorbidos los costos estructurales residuales estimados en entre 20 y 25 millones de dólares anuales, que la dirección planea eliminar en un plazo de seis a doce meses.

La compañía indicó que esta desinversión es solo el primer paso de una revisión estratégica más amplia, conducida con Goldman Sachs, que contempla ventas adicionales de activos. La instalación de crédito vence en diciembre de 2026, y toda la deuda asociada ha sido reclasificada como pasivo corriente. La dirección señaló que mantiene un diálogo frecuente y constructivo con su grupo de bancos y evalúa refinanciación, extensión de plazos u otras transacciones estratégicas.

Turno de preguntas: deuda, costos residuales y rumbo del negocio

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, sobre la coherencia estratégica: el negocio de snacks había sido identificado como prioritario en el Investor Day de 2023. La directora ejecutiva, Alison Lewis, explicó que las categorías de impulso requieren capacidades —distribución directa al punto de venta, inversión publicitaria intensiva, innovación constante— que no están en el núcleo de Hain, a diferencia de las categorías de reposición habitual donde la demanda ya existe. Segundo, sobre los costos residuales: el director financiero, Lee Boyce, confirmó que los 20–25 millones de dólares en costos asignados actualmente a snacks generarán una presión de aproximadamente 5–6 millones de dólares por trimestre hasta ser eliminados, y que las metas de margen publicadas ya incorporan esa eliminación. Tercero, sobre la deuda y la madurez del crédito: Boyce subrayó que la decisión de venta no fue presionada por los bancos, que el covenant de apalancamiento vigente es de 5,5 veces —muy por encima del nivel actual— y que la compañía confía en refinanciar o repagar la deuda antes del vencimiento desde una posición de mayor fortaleza financiera.