Qué dijo la dirección de The Hain Celestial Group, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre muy por debajo de lo esperado

Hain Celestial cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con una caída de ventas orgánicas del 11% interanual, afectada tanto por el segmento norteamericano como por el internacional. En Norteamérica, los problemas de velocidad de venta y la pérdida de distribución en la categoría de snacks fueron los principales lastres, con una caída orgánica del 14%. En el negocio internacional, factores externos como la debilidad generalizada en alimentos infantiles en tarro y un clima inusualmente cálido que deprimió las ventas de sopas explicaron una caída del 6%. El margen bruto ajustado retrocedió 290 puntos básicos hasta el 20,5%, y el EBITDA ajustado se redujo a la mitad respecto al año anterior, hasta 20 millones de dólares, con un margen del 5,5%. La compañía registró una pérdida neta ajustada de 2 millones de dólares, frente a un beneficio de 11 millones en el mismo periodo del año pasado. El apalancamiento financiero ascendió a 4,7 veces, lo que obligó a negociar una enmienda del contrato de crédito que eleva el límite máximo permitido a 5,5 veces.

Reestructuración urgente y cinco palancas de recuperación

La consejera delegada interina Alison Lewis, incorporada al inicio del trimestre, reconoció que la dirección anterior priorizó la construcción de estructura y procesos globales en detrimento de la ejecución, lo que infló los costes y ralentizó la toma de decisiones. Además, Hain no aplicó subidas de precios significativas durante el periodo de mayor inflación sectorial, de modo que las mejoras de productividad se destinaron a absorber costes en lugar de financiar el crecimiento. La respuesta es un plan de cinco acciones: simplificación del portafolio, aceleración de la innovación y renovación de marcas, gestión activa de ingresos y precios, eficiencia operativa y de capital circulante, y refuerzo del canal digital y el comercio electrónico. En el plano organizativo, la compañía abandona el modelo operativo global para adoptar uno regional más ágil, con dos centros de innovación —uno en Norteamérica y otro en Internacional—, y se compromete a una reducción adicional del 12% en los gastos de personal dentro de la partida de SG&A. La línea de carne vegetal Yves se discontinúa en Norteamérica y su planta de producción cerrará de forma permanente. El programa de reestructuración amplía su alcance: los cargos totales esperados hasta 2027 se elevan ahora a entre 100 y 110 millones de dólares, frente a los 90-100 millones anteriores.

En materia de precios, la dirección señaló que la empresa aplicó alzas en el negocio internacional durante el cuarto trimestre, y que en Norteamérica ya se han ejecutado subidas en té, bebés y alimentación infantil con buena aceptación por parte de los distribuidores. Se esperan acciones similares en snacks a lo largo del ejercicio. La compañía espera obtener más de 60 millones de dólares en ahorros brutos de productividad en el ejercicio 2026 y reducir el inventario de forma material durante el año.

Sin guía numérica; el primer semestre será difícil

Dada la incertidumbre sobre el alcance y el calendario de la revisión estratégica en curso con Goldman Sachs, la compañía no ofrece orientación numérica para el ejercicio completo 2026. La dirección sí anticipa que las ventas netas y el EBITDA ajustado del primer trimestre serán similares en términos absolutos a los del cuarto trimestre de 2025, y que el flujo de caja libre del primer trimestre será negativo, en línea con la estacionalidad histórica. La mejora de resultados se espera concentrada en el segundo semestre, una vez que las iniciativas de reducción de costes alcancen su plena velocidad de crucero —estimada para el cuarto trimestre—. Para el conjunto del año, la compañía espera generar flujo de caja libre positivo apoyado en la gestión disciplinada del inventario y el avance en el plazo de pago a proveedores.

Lo que presionaron los analistas

Los analistas cuestionaron si Hain puede financiar la reinversión en marcas con un balance tan tensionado, recordando que una dinámica similar paralizó a la dirección anterior. Lewis y el director financiero Lee Boyce respondieron que el margen de maniobra provendrá de los ahorros del nuevo modelo operativo y de la disciplina en gestión de ingresos, más que de deuda adicional. Se preguntó también en qué se diferencia este plan del anunciado bajo el programa Hain Reimagined hace dos años; la respuesta de Lewis fue que ahora hay ejecución real —precios, innovación concreta, empoderamiento regional— frente a lo que calificó como un exceso de foco en estructura y procesos. Varios participantes indagaron sobre el calendario de estabilización de ventas: la dirección no fijó una fecha precisa, pero describió una secuencia de estabilización primero y crecimiento después. La búsqueda de un consejero delegado permanente sigue en marcha y el Consejo la está gestionando en paralelo con la revisión estratégica, aunque sin ofrecer plazos concretos.