Qué dijo la dirección de Haemonetics Corporation en la llamada del Q3 2026

Trimestre sólido con guía revisada al alza

Haemonetics reportó ingresos de 339 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal 2026, con un acumulado de 988 millones en lo que va del año. La cifra reportada refleja el impacto de 153 millones de dólares por transiciones de cartera del año anterior. Excluyendo ese efecto y el impacto de la transición de CSL, el crecimiento orgánico fue del 8% en el trimestre y del 10% en el acumulado. Las ganancias por acción ajustadas aumentaron un 10% en el trimestre hasta 1,31 dólares. Con base en ese desempeño, la compañía elevó su guía de ingresos, ganancias y flujo de caja libre para el año completo.

El motor más dinámico fue la división de Plasma, que creció un 20% en términos orgánicos excluyendo CSL, impulsada a partes iguales por ganancias de participación de mercado y por el crecimiento en volumen de recolección. La compañía señala que las colecciones de plasma en Estados Unidos crecieron a tasas de doble dígito bajo en el trimestre, con una participación global de mercado de aproximadamente el 50%. La tecnología NexSys PCS con Persona —que ofrece una mejora de rendimiento del 10%— sigue siendo el principal diferenciador competitivo. En el segmento hospitalario, las Tecnologías de Gestión de Sangre (BMT) crecieron un 8% en el trimestre, lideradas por la demanda de sistemas TEG 6s y la adopción del cartucho de neutralización de heparinasa, cuyo lanzamiento en EMEA y Japón abre vectores de crecimiento internacional en un mercado potencial superior a 400 millones de dólares. En contraste, las Tecnologías Intervencionistas (IVT) cayeron un 12% en el trimestre, arrastradas principalmente por el enfriamiento esofágico ante la adopción acelerada de la ablación por campo pulsado (PFA) y por factores relacionados con un acuerdo OEM.

Perspectivas: IVT como principal tarea pendiente

La compañía espera que las Tecnologías Intervencionistas retornen al crecimiento en el ejercicio fiscal 2027, apoyadas en la anticipada expansión de la etiqueta del dispositivo MVP XL —actualmente en revisión con la FDA— y en el lanzamiento en Estados Unidos de PercuSeal Elite, producto de la adquisición de VIVUSHORE por 61 millones de dólares. La compañía dimensiona el mercado abordable de PercuSeal Elite en aproximadamente 300 millones de dólares, dos tercios de ellos en Estados Unidos, en la intersección del cierre vascular y la cardiología estructural, con indicación para procedimientos TAVR y EVAR. Para el hospital en su conjunto, la compañía espera un crecimiento reportado y orgánico de aproximadamente el 4%, en el extremo inferior de su rango previo. En cuanto al margen operativo ajustado, la compañía mantiene su guía de entre el 26% y el 27% para el año, aunque advierte que podría situarse en el extremo inferior por los gastos asociados al lanzamiento de PercuSeal Elite y la dilución inicial de VIVUSHORE. La guía de flujo de caja libre fue elevada a un rango de 200 a 220 millones de dólares para el año completo, con una conversión esperada superior al 80%.

Turno de preguntas: competencia, ciclos y ejecución

Los analistas centraron sus preguntas en tres focos. Primero, la sostenibilidad del crecimiento en plasma: la dirección reconoció que el volumen de recolección no está incorporado en la guía porque no lo controlan directamente, aunque describió un ciclo de demanda que inició hace seis trimestres y que respaldan con conversaciones en curso con sus clientes. Segundo, el estado real de la recuperación en cierre vascular: el consejero delegado reveló que actualmente el 60% del equipo de ventas lleva menos de seis meses en su territorio, lo que explica parte del rezago en resultados y también fundamenta el optimismo sobre la recuperación. Señaló que la empresa ha dejado de perder terreno frente a competidores y que las reconquistas de cuentas se están acelerando, sin sacrificar márgenes ni precios. Tercero, los analistas preguntaron por la posibilidad de que CSL retome el negocio de dispositivos en Estados Unidos con Haemonetics; la dirección evitó responder directamente y se limitó a destacar la solidez de la relación actual, que incluye el 100% del negocio internacional de CSL y un acuerdo de software a largo plazo en Estados Unidos.