Qué dijo la dirección de Hyatt Hotels Corporation en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido, impulsado por el viajero de lujo

Hyatt reportó un crecimiento de RevPAR global del 5,4% en el primer trimestre de 2026, por encima de sus propias expectativas. El segmento de mayor dinamismo fue el ocio de alta gama, que creció aproximadamente un 7% interanual, con las marcas de lujo a la cabeza. El negocio corporativo y de grupos también avanzó: el RevPAR de transient corporativo subió un 2,4% y el de grupos casi un 4%. Las comisiones brutas crecieron un 9%, hasta los 333 millones de dólares, y las comisiones de incentivo aumentaron un 14%. El programa de fidelización World of Hyatt cerró el trimestre con cerca de 66 millones de miembros, un 18% más que un año antes; sus integrantes representaron casi la mitad de las habitaciones ocupadas y gastaron aproximadamente el doble que los no miembros.

El resultado estuvo empañado por dos perturbaciones geográficas. El conflicto en Oriente Medio provocó una caída del RevPAR en esa región de alrededor del 4%, con un impacto estimado en comisiones de aproximadamente 10 millones de dólares para el resto del año. Por su parte, las alertas de seguridad en México a partir de finales de febrero afectaron la demanda en los complejos todo incluido, aunque la compañía señaló que parte de ese tráfico se redirigió hacia la República Dominicana —donde el RevPAR de marzo subió un 16%— gracias a que Hyatt opera ALG Vacations, el mayor operador turístico de América del Norte. Jamaica permanece excluida de las métricas comparables tras el cierre de hoteles por el huracán Melissa.

Perspectivas para el resto de 2026

La dirección elevó la previsión de crecimiento de RevPAR para el conjunto del año, situándola entre el 2% y el 4% a nivel global, frente al rango anterior. En Estados Unidos, la compañía espera un crecimiento de entre el 2% y el 3%, apoyado en el ritmo avanzado de reservas de grupos —con una ocupación prevista en rango de dígito medio para el resto del año— y en el impulso adicional del Mundial de Fútbol FIFA, cuya fase final se celebrará en Nueva York en julio. Hyatt espera que el crecimiento en mercados internacionales supere al estadounidense, aunque en menor medida que lo estimado el trimestre anterior debido al impacto de Oriente Medio. La compañía mantiene su previsión de crecimiento neto de habitaciones del 6% al 7%, eleva el rango de comisiones brutas anuales al 9%-11% (entre 1.305 y 1.335 millones de dólares) y mantiene el rango de EBITDA ajustado en 1.155-1.205 millones de dólares. El flujo de caja libre ajustado se prevé entre 580 y 630 millones, con una devolución de capital a accionistas de entre 325 y 375 millones.

En cuanto a desinversiones de activos, la venta del Grand Hyatt Nueva York podría cerrarse en el cuarto trimestre si se cumplen las condiciones establecidas. Hyatt canceló la venta del Andaz London Liverpool Street —por falta de autorizaciones de Network Rail sobre las vías ferroviarias adyacentes— y otras dos propiedades menores, aunque la dirección subrayó que esto no altera sus planes generales de venta de activos.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, la demanda ante la incertidumbre macroeconómica: el equipo directivo reconoció que una persistencia de precios elevados del petróleo afectaría desproporcionadamente a los hogares de menor renta, pero subrayó que la base de clientes de Hyatt se concentra en el segmento de mayor poder adquisitivo y que, hasta la fecha, no se observan señales de debilitamiento. Segundo, el segmento de distribución —que engloba ALG Vacations y los resorts todo incluido— generó escepticismo sobre su encaje estratégico a largo plazo; la dirección defendió su integración con la colección de hoteles todo incluido y apuntó a una hoja de ruta de inteligencia artificial y a oportunidades de negocio de marca blanca como palancas de crecimiento. Tercero, el ritmo de aceleración del EBITDA en la segunda mitad del año fue cuestionado: la CFO Joan Bottarini explicó que la mejora se apoya en la recuperación del segmento de distribución, menores gastos generales y administrativos por efecto del calendario y la eliminación de vientos en contra derivados de la renegociación de contratos con Playa en el primer semestre.