Qué dijo la dirección de Hyatt Hotels Corporation en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido impulsado por el lujo y los mercados internacionales

Hyatt cerró el cuarto trimestre de 2025 con un crecimiento del RevPAR en todo el sistema del 4%, por encima de las expectativas de la compañía. El segmento de ocio en las marcas de lujo fue el motor principal, con un alza del 9% en RevPAR transient de ocio, mientras que el turismo de negocios retrocedió un 1%, arrastrado por los hoteles de servicio selecto en Estados Unidos. Fuera del país, Asia-Pacífico —excluyendo la Gran China— encabezó todas las regiones con un crecimiento superior al 13%, y la Gran China registró su mejor trimestre del año con avances en los dígitos medios. Los resorts todo incluido cerraron un año excepcional con un crecimiento del RevPAR neto de paquete del 8,3%. En cuanto a expansión, Hyatt alcanzó un crecimiento neto de habitaciones del 7,3% en 2025, noveno año consecutivo liderando la industria, y terminó el ejercicio con un pipeline récord de aproximadamente 148.000 habitaciones.

La transacción más relevante del periodo fue la venta del portafolio remanente de 14 hoteles Playa a Tortuga Resorts por aproximadamente 2.000 millones de dólares, con acuerdos de gestión a largo plazo para 13 de esas propiedades. La compañía también completó la venta de tres propiedades Alua en España —adquiridas a finales de 2024— reteniendo contratos de gestión. Hyatt declara que a partir de 2026 espera que el 90% de sus ingresos provengan de su modelo sin activos propios (asset-light).

Perspectivas para 2026: crecimiento de tarifas, Jamaica como variable y la IA como apuesta

Para el año completo 2026, la compañía espera un crecimiento del RevPAR de entre el 1% y el 3% a nivel global, con mercados internacionales creciendo más que Estados Unidos y el segmento de lujo como el más dinámico. Las tarifas brutas se esperan en el rango de 1.295 a 1.335 millones de dólares, un crecimiento del 8% al 11%. El EBITDA ajustado se proyecta entre 1.155 y 1.205 millones de dólares, y el flujo de caja libre ajustado entre 580 y 630 millones, con una conversión de al menos el 50% del EBITDA. La compañía prevé devolver entre 325 y 375 millones de dólares a los accionistas mediante recompras y dividendos.

Dos factores con impacto directo en mercados hispanos merecen atención. Primero, el huracán Melissa causó el cierre temporal de hoteles en Jamaica —excluidos de las métricas comparables en 2026—, con un impacto negativo de aproximadamente 10 millones de dólares en el segmento de distribución, concentrado en su mayor parte en el primer trimestre. La dirección anticipa una recuperación fuerte en 2027, una vez que las propiedades sean renovadas. Segundo, la compañía reconoce presiones moderadas en sus operaciones en México dentro del segmento de distribución, aunque no cuantificó el monto. En la Gran China, las firmas de contratos en marcas de servicio selecto crecieron más del 50% respecto a 2024.

Turno de preguntas: IA, crecimiento orgánico y Jamaica concentran el debate

Los analistas dedicaron un bloque inusualmente amplio a la inteligencia artificial. Mark Hoplamazian detalló que Hyatt lleva dos años desarrollando plataformas agénticas con modelos de Microsoft, Google, Anthropic y OpenAI, y que ya tiene una aplicación activa en ChatGPT. Explicó casos concretos: un sistema agéntico para ventas de grupos que ha incrementado la cuota de mercado cada mes desde su lanzamiento y ha elevado la productividad del equipo de ventas cerca de un 20%. Sobre si el ranking en buscadores de IA seguirá un modelo de puja o de relevancia, Hoplamazian reconoció incertidumbre pero apostó por la segunda opción con más de un 50% de probabilidad.

Sobre el crecimiento de habitaciones, la dirección confirmó que el rango del 6% al 7% para 2026 es orgánico y no contempla grandes adquisiciones de portafolios. Sin embargo, Hoplamazian indicó que hay varias negociaciones de portafolios en curso, algunas de gran tamaño, enfocadas en geografías donde Hyatt tiene presencia limitada, señalando expresamente Europa en el segmento de servicio completo. Ante la pregunta sobre los joint ventures no consolidados y el cambio en la definición de EBITDA ajustado, el consejero delegado confirmó que la estrategia activa es monetizar esas participaciones con el tiempo, reteniendo siempre los contratos de gestión o franquicia.