Qué dijo la dirección de Guidewire Software, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año histórico impulsado por la demanda en la nube

Guidewire Software cerró su ejercicio fiscal 2025 superando el umbral de los 1.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR), con un crecimiento del 19% en esa métrica y del 22% en el ARR «totalmente activado» —que refleja el valor completo de los contratos firmados—, ambos en moneda constante. La compañía atribuyó estos resultados a un volumen de acuerdos récord, a una mayor disposición de los aseguradores a comprometerse con contratos de larga duración y a la tasa de cancelación de ARR más baja desde que empezó a divulgar esa cifra. El margen bruto de suscripción y soporte terminó el año en el 70%, cuatro puntos porcentuales por encima del ejercicio anterior, lo que la dirección describió como una mejora adelantada respecto a su propio calendario. El acuerdo de mayor relevancia del trimestre fue la firma de Liberty Mutual —un asegurador de primer nivel— para migrar su instancia local de ClaimCenter a la nube y adoptar PolicyCenter en la plataforma Guidewire Cloud con un compromiso de diez años, que el consejero delegado calificó como «el acuerdo más estratégico en la historia de la compañía».

En América Latina, el equipo regional cerró tres acuerdos solo en el cuarto trimestre, con lo que la dirección destacó «un fuerte aumento del impulso de mercado» en esa geografía. Europa contribuyó con once acuerdos en el año, y Asia-Pacífico avanzó en Australia, Nueva Zelanda y Japón.

Lo que la compañía espera para el ejercicio 2026

Para el ejercicio fiscal 2026, la compañía espera un ARR de entre 1.210 y 1.220 millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 17% en moneda constante. La dirección anticipó que los ingresos por suscripción alcanzarán aproximadamente 888 millones de dólares, con un crecimiento del 34%, mientras que los ingresos por licencias descenderán más de 30 millones de dólares como consecuencia directa de las migraciones a la nube. El ingreso operativo no GAAP se espera entre 259 y 279 millones de dólares, y el flujo de caja operativo entre 350 y 370 millones. La compañía también anunció su adquisición de Quanti, orientada a modernizar la gestión de precios y productos en el sector asegurador, y describió su oferta Guidewire Industry Intelligence —modelos predictivos aplicados a la gestión de siniestros— como un área de inversión creciente.

Las preguntas que incomodaron y las que no se respondieron del todo

Los analistas presionaron en varios frentes. Sobre Liberty Mutual, la dirección reconoció que el contrato a diez años no es un patrón que espere replicarse de forma sistemática con otros clientes de primer nivel, y rehusó revelar cualquier detalle económico del acuerdo. Cuando se preguntó si el volumen de acuerdos del cuarto trimestre respondía al cierre de año fiscal, John Mullen señaló que el ciclo de decisión de los grandes aseguradores no sigue el calendario de Guidewire sino el de sus propios presupuestos, sin cuantificar qué parte del pipeline de Q1 proviene de operaciones que no se cerraron en Q4. Sobre inteligencia artificial generativa y agentes autónomos, la dirección reconoció el potencial pero evitó comprometerse con plazos concretos de producto o con incrementos de productividad medibles. En cuanto a la competencia —en alusión implícita a un rival que recientemente pasó a manos privadas y que según el analista crece al 9%— el consejero delegado declinó compararse directamente y centró la respuesta en la importancia de minimizar el riesgo de fracaso en las implementaciones como motor de su propia demanda.