Qué dijo la dirección de Getty Realty Corp. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento sostenido en rentas y beneficios por acción

Getty Realty cerró el segundo trimestre de 2026 con un AFFO por acción de 0,62 dólares, un avance del 5,1% respecto al mismo período del año anterior. La renta base anualizada creció un 15% y la compañía elevó por segunda vez en el año su previsión de AFFO para el conjunto de 2026, situándola ahora en un rango de 2,52 a 2,54 dólares por acción. El consejero delegado Christopher Constant atribuyó estos resultados a la solidez del portafolio existente —prácticamente pleno con una ocupación del 99,8% y un plazo medio de arrendamiento de 10,3 años— y a la actividad de inversión externa, que acumula más de 172 millones de dólares desplegados en lo que va de año a un rendimiento inicial de efectivo del 7,6%. El portafolio abarca 1.220 propiedades en 46 estados y Washington D.C., y no registra pérdidas crediticias realizadas en lo que va del ejercicio.

Los márgenes de combustible de los arrendatarios de tiendas de conveniencia —el segmento central del portafolio— promediaron 0,46 dólares por galón en el primer trimestre de 2026, más de un 10% por encima del mismo período de 2025. La dirección destacó que la demanda del consumidor se ha mantenido estable pese a la volatilidad macroeconómica, con operadores públicos reportando incrementos modestos en ventas comparables tanto en retail de conveniencia como en servicios automotrices.

Perspectivas: más capital, más capacidad de inversión

La compañía espera continuar desplegando capital durante la segunda mitad del año. Al cierre del trimestre contaba con aproximadamente 95 millones de dólares de inversiones bajo contrato, con predominio de activos del sector de servicios automotrices, seguidos de restaurantes de comida rápida con servicio en auto (drive-thru QSR) y tiendas de conveniencia. Además, dispone de más de 190 millones de dólares en capital proveniente de acuerdos de venta futura de acciones (forward equity) aún no liquidados y más de 570 millones de dólares de liquidez total. El director financiero Brian Dickman señaló que el costo de capital mejorado durante 2026 ha ampliado el universo de transacciones en las que Getty puede competir, incluidas operaciones en el rango medio-bajo del 7%, que antes quedaban fuera de su alcance. La compañía espera que su deuda a largo plazo se financiaría en torno al 6,25% para un bono a 10 años en las condiciones actuales de mercado, sin vencimientos de deuda hasta junio de 2028.

Turno de preguntas: coberturas de renta, cap rates y estrategia de capital

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el descenso del cap rate medio del trimestre hasta el 7,4%, por debajo del rango de «mediados a altos del 7%» señalado anteriormente: la dirección explicó que refleja el mayor coste de capital de la compañía y que las operaciones individuales seguirán oscilando entre el 7% y el 8%. Segundo, el incremento de 70 puntos básicos en el segmento de cobertura de renta inferior a 1x: Dickman aclaró que se trata exclusivamente de autolavados nuevos aún en período de maduración, sin deterioro en el resto del portafolio. Tercero, la filosofía de prefondeo mediante forwards de acciones: frente a otros REIT del sector que acumulan grandes posiciones anticipadas, Getty prefiere un enfoque más medido, argumentando que una emisión excesiva a precios actuales limitaría el potencial de crecimiento en beneficios futuros si la cotización sube.