Qué dijo la dirección de Getty Realty Corp. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de crecimiento moderado con aceleración en adquisiciones

Getty Realty cerró el tercer trimestre de 2025 con un AFFO por acción de 0,62 dólares, un alza del 5,1% frente al mismo período del año anterior. La renta base anualizada creció más del 10% interanual, respaldada por una cartera prácticamente plena: la ocupación, excluyendo proyectos de remodelación activa, se situó en el 99,8%. La cobertura de renta de los inquilinos que reportan resultados a nivel de sitio se mantuvo estable en 2,6 veces en los últimos doce meses. Hasta la fecha de la llamada, la compañía había invertido 236,8 millones de dólares en el año, superando ya el total de 2024, a un rendimiento inicial promedio del 7,9%. El consejo de administración aprobó además un aumento del 3,2% en el dividendo trimestral recurrente, hasta 0,485 dólares por acción, lo que supone el duodécimo año consecutivo de incremento.

Expansión hacia nuevos segmentos y ajuste al alza de la guía

La dirección destacó el avance en dos frentes de diversificación: los restaurantes de servicio rápido con ventanilla de autoservicio (QSR drive-thru), con más de 25 propiedades adquiridas en 2025, y los centros de mayor formato conocidos como travel centers. En octubre se anunció una operación de venta con arrendamiento posterior de 100 millones de dólares con Now & Forever, cadena regional de tiendas de conveniencia con 12 ubicaciones en el mercado de Houston. La dirección describió Houston como un mercado peculiar, dominado por operadores regionales sin presencia significativa de cadenas nacionales. Con base en la actividad acumulada, Getty elevó su guía de AFFO por acción para el año completo 2025 a un rango de 2,42 a 2,43 dólares, frente a la orientación previa de 2,40 a 2,41 dólares. La compañía cuenta con más de 375 millones de dólares en liquidez total y un pipeline comprometido superior a 75 millones de dólares que, según indicó, puede financiarse sin necesidad de captar capital adicional.

Preguntas de los analistas: lavados de autos, dividendo y travel centers

El turno de preguntas giró en torno a varios puntos de interés. Los analistas indagaron sobre la salud del consumidor de ingresos medios y bajos en relación con las adquisiciones de QSR; la dirección argumentó que el formato de precio accesible y la conveniencia del autoservicio encajan bien con las presiones macroeconómicas actuales. Sobre el dividendo, un analista señaló que el incremento de este año —0,015 dólares por acción— fue inferior al habitual de 0,02 dólares desde 2019; el consejero delegado reconoció que la decisión refleja la preferencia del consejo por retener capital para financiar el crecimiento. En cuanto a los travel centers, los analistas cuestionaron el perfil de riesgo de activos de mayor tamaño y menor liquidez; la dirección admitió que aún está perfeccionando su metodología de valoración para estos inmuebles y que no ha fijado un objetivo de concentración específico. Respecto a los lavados de autos express, la dirección aclaró que los nuevos activos se incorporan a los informes de cobertura tras doce meses de operación, lo que puede actuar como lastre temporal, pero subrayó que la cobertura del segmento ya supera a la de las tiendas de conveniencia, aunque con un peso mucho menor en la cartera.