Qué dijo la dirección de GSI Technology, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición, con la mirada puesta en Gemini-II y Plato

GSI Technology registró ingresos netos de 6,4 millones de dólares en el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, frente a los 4,6 millones del mismo período del año anterior y los 6,3 millones del trimestre inmediatamente anterior. El margen bruto fue del 54,8 %, por debajo del 58,1 % del primer trimestre, variación que la dirección atribuyó a un cambio en la mezcla de productos. La pérdida operativa se situó en 3,2 millones de dólares, sensiblemente mejor que los 5,6 millones de pérdida operativa registrados un año antes. La compañía cerró el trimestre con 25,3 millones de dólares en caja, aunque la cifra no incluye la colocación de acciones de 50 millones de dólares que se cerró en octubre, ya después de la fecha de balance.

El acontecimiento que marcó el período fue la publicación, a mediados de octubre, de un artículo de la Universidad de Cornell que verificó de forma independiente que el chip Gemini-I de GSI alcanza un rendimiento comparable al de la GPU A6000 de NVIDIA en ciertas tareas de inteligencia artificial, consumiendo aproximadamente un 98 % menos de energía. La compañía vincula directamente ese respaldo académico con el éxito de la ampliación de capital, y señala que los fondos se destinarán a acelerar tanto el desarrollo de hardware y software de Gemini-II como el diseño del próximo chip Plato.

Lo que viene: Gemini-II en pilotos y Plato en camino al tape-out

En el frente comercial, la dirección informó que un contratista de defensa extranjero ha aprobado el prototipo de Gemini-II para un proyecto de radar de apertura sintética destinado a drones, con un consumo de apenas 15 vatios. También se describió un proyecto conjunto con dos organismos de defensa y un integrador de drones que combina el modelo YOLO con procesamiento multimodal en el borde; la compañía espera publicar resultados preliminares de ese trabajo antes de que termine el año y disponer de una versión optimizada en la primera mitad del calendario 2026. Paralelamente, la Space Development Agency extendió uno de sus contratos SBIR por 751.000 dólares adicionales para financiar pruebas de endurecimiento por radiación de Gemini-II con vistas a aplicaciones satelitales.

Respecto a Plato, el siguiente chip de la compañía, la dirección apunta a un tape-out en el primer trimestre del calendario 2027. La compañía espera comprometer a varios socios estratégicos que cofinancien el desarrollo, colaboren en las pruebas y contribuyan a construir el ecosistema de software. En cuanto a las previsiones para el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, la compañía espera ingresos netos de entre 6,0 y 6,8 millones de dólares con un margen bruto de aproximadamente el 54 % al 56 %.

Turno de preguntas: capital, clientes y preguntas sin respuesta concreta

Los inversores privados y analistas que participaron en el turno de preguntas centraron su interés en el destino de los 50 millones recaudados. La dirección explicó que los costes fijos asociados a Plato —adquisición de IP y tape-out— se sitúan en un rango de 15 a 70 millones de dólares, y que el resto se distribuirá de forma más o menos equitativa entre Gemini-II y Plato en forma de costes de ingeniería. Cuando se preguntó en qué nivel de ingresos o margen bruto la compañía alcanzaría el punto de equilibrio operativo, el director financiero reconoció que aún no disponía de esos cálculos porque los planes de contratación están en elaboración.

Sobre la tracción comercial, la dirección confirmó que ninguno de los clientes en fase de evaluación ha emitido aún órdenes de compra ni cartas de intención. Un inversor cuestionó la ausencia de perfiles con experiencia militar en el equipo directivo o en el consejo; la dirección respondió que el tema no está sobre la mesa por el momento. Ante la pregunta de si empresas como NVIDIA o Micron podrían licenciar la tecnología para mercados de centros de datos, Lasserre admitió que ese modelo se exploró en el pasado pero que actualmente no hay negociaciones activas en ese sentido.