Qué dijo la dirección de GSI Technology, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de recuperación moderada con pérdidas que se reducen

GSI Technology registró ingresos de 5,4 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal 2025, un incremento del 2% respecto al mismo período del año anterior y un avance del 19% frente al trimestre precedente. El margen bruto se situó en el 54%, por encima del 38,6% del trimestre anterior, recuperación que la dirección atribuyó al mayor volumen de ingresos, al mix de productos y a la ausencia de los costes de indemnización por reducciones de plantilla en manufactura que habían pesado sobre el período previo. La pérdida operativa se redujo a 4,1 millones de dólares desde los 6,7 millones del mismo trimestre del año anterior. La compañía cerró el período con 15,1 millones de dólares en caja, ligeramente por encima de los 14,4 millones con que comenzó el ejercicio fiscal.

En el negocio de memorias SRAM, la dirección señaló que la normalización de inventarios en clientes existentes impulsó la demanda, destacando en particular el crecimiento de las ventas de SRAM de 144 megabits a un cliente cuyas plataformas son parte del proceso de fabricación de chips de inteligencia artificial. La compañía espera que este cliente se convierta en su mayor comprador de SRAM en el ejercicio fiscal 2025. Las ventas a Nokia, sin embargo, cayeron de forma pronunciada: representaron apenas el 4,4% de los ingresos frente al 15,2% del mismo trimestre del año anterior.

APU Gemini-II y el nuevo chip Plato: la apuesta de largo plazo

El grueso de la llamada se dedicó al procesador de uso adaptable (APU) Gemini-II y a los contratos gubernamentales asociados. La dirección indicó que el segundo spin de Gemini-II está previsto para un tape-out en febrero y disponibilidad en mayo, con publicación de resultados comparativos en junio, hitos que se alinean con las obligaciones del programa SBIR con la Fuerza Aérea estadounidense. Además, la compañía anunció un contrato de Fase 1 con el Ejército de los Estados Unidos por 250.000 dólares para explorar aplicaciones de computación en el borde con Gemini-II, con posibilidad de competir por una Fase 2 valorada en hasta 2 millones de dólares.

Paralelamente, la dirección presentó Plato, un nuevo chip que reemplaza los planes anteriores de una versión 3D del Gemini-III. Plato apuntará al mercado de modelos de lenguaje de gran tamaño (LLM) en soluciones de borde, con un diseño de muy bajo consumo energético. La compañía estima que el programa de desarrollo requiere 50 millones de dólares y espera financiarlo mediante acuerdos con socios estratégicos y financieros, con un horizonte de 12 a 18 meses. Una organización de defensa e investigación asiática, mencionada en llamadas anteriores, figura como posible cliente inicial y potencial fuente de financiación para Plato.

Turno de preguntas: pocas voces, una pregunta incómoda

La sesión de preguntas fue breve y contó únicamente con un inversor particular. Más allá de consultas técnicas sobre los algoritmos YOLO para Gemini-II —la dirección confirmó que publicará benchmarks cuando estén listos—, el inversor cuestionó el papel de Needham & Company, el banco asesor contratado para evaluar alternativas estratégicas, señalando que la cotización de la compañía es inferior a la que tenía cuando se anunció el proceso en mayo de 2024. El director financiero respondió que Needham ha presentado oportunidades que la compañía ha evaluado, y precisó que el objetivo del proceso no era únicamente aumentar la valoración bursátil, sino encontrar alternativas para crecer y atraer inversión. La revisión estratégica sigue en curso sin que se haya anunciado ningún resultado concreto.