Qué dijo la dirección de U.S. Global Investors, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre marcado por la caída de activos y las salidas de JETS

U.S. Global Investors cerró el tercer trimestre fiscal 2025 (período terminado el 31 de marzo de 2025) con activos bajo gestión de 1.400 millones de dólares y revenues operativos de 2,1 millones de dólares, una caída del 19% respecto a los 2,6 millones del mismo trimestre del año anterior. La compañía registró una pérdida neta de 382.000 dólares para el trimestre. La dirección atribuyó el deterioro principalmente a las salidas de capital del ETF de aerolíneas JETS, que redujo significativamente la base de activos. Los gastos operativos cayeron un 3%, hasta 3 millones de dólares, gracias a menores gastos de fondos, aunque el gasto en publicidad aumentó 146.000 dólares ante los esfuerzos por atraer nuevos activos. La compañía no tiene deuda a largo plazo y mantiene un capital de trabajo neto de 37,5 millones de dólares con un ratio de liquidez corriente de 21,7 veces.

Lo que viene: Bitcoin, oro y el giro estratégico

La compañía espera redirigir capital hacia el ecosistema Bitcoin a medida que se amortiza el bono convertible al 8% que mantiene con HIVE Digital —del que quedan aproximadamente 2,3 millones de dólares pendientes, pagaderos trimestralmente—. La dirección señaló que el entorno regulatorio bajo la administración Trump es favorable para la industria cripto y anunció un programa de compra gradual en Bitcoin, ETFs de Bitcoin y acciones de HIVE. En paralelo, la dirección se mostró muy optimista sobre el oro, argumentando que la entrada en vigor de Basilea III tratará el oro físico como activo líquido de alta calidad de primer nivel, lo que a su juicio impulsará la demanda institucional. La compañía espera que sus fondos de oro capten mayores flujos de entrada cuando el mercado "despierte" ante esta tendencia. El ETF WAR, enfocado en defensa y ciberseguridad, fue presentado como otro pilar de crecimiento, destacando que ha resistido mejor que el mercado general en lo que va de año.

Ángulo hispano: JETS cotiza en México, Colombia y Perú

Relevante para inversores en mercados hispanos: el ETF JETS de U.S. Global Investors cotiza no solo en la Bolsa de Nueva York sino también en las bolsas de México, Bogotá y Lima. La dirección no detalló volúmenes ni activos captados en estas plazas, pero confirmó que el producto sigue listado en esos mercados.

El turno de preguntas: sin analistas externos

Esta llamada no incluyó un turno de preguntas y respuestas con analistas. La empresa indicó que cualquier consulta debe enviarse por correo electrónico. La ausencia de un Q&A abierto impide conocer qué aspectos habrían cuestionado observadores externos, en particular en lo referente al ritmo de salidas de JETS, la viabilidad del negocio con una base de activos en declive o el calendario concreto del giro hacia Bitcoin.