Qué dijo la dirección de Grindr Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord y subida de previsiones

Grindr cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 116 millones de dólares, un aumento del 30% respecto al mismo período del año anterior, y un margen de EBITDA ajustado del 47%, el más alto en la historia de la compañía. El resultado neto fue de 31 millones de dólares, o 0,16 dólares por acción diluida, frente a los 0,09 dólares de un año antes. Los ingresos directos crecieron un 25% interanual, mientras que los indirectos —básicamente publicidad— lo hicieron un 56%, impulsados por socios internacionales de publicidad programática. El número promedio de usuarios de pago fue de 1,3 millones, con una tasa de penetración del 8,6% sobre los 15,1 millones de usuarios activos mensuales. Tras estos resultados, la compañía elevó su previsión de EBITDA ajustado para el año completo a un rango de entre 191 y 193 millones de dólares, con un margen superior al 43%, y reafirmó su objetivo de crecimiento de ingresos del 26% o más. El consejero delegado George Arison presentó además al nuevo director financiero, John North, procedente de compañías del Fortune 500.

Lo que viene: precios, nuevo nivel premium e inteligencia artificial

La dirección dedicó buena parte de la llamada a tres vectores de crecimiento futuro. Primero, la compañía está probando incrementos de precio en las suscripciones existentes —la primera subida desde 2018— en un conjunto amplio de mercados de prueba. Según Arison, el impacto en la base de usuarios de pago ha sido «mínimo» y la retención ha superado incluso las proyecciones más optimistas. La compañía espera llevar ese ajuste al resto del mundo en los primeros meses de 2026. Segundo, en paralelo, Grindr ha comenzado a probar en un único país un nuevo nivel de suscripción premium con funciones de inteligencia artificial generativa, dirigido a usuarios avanzados y con un precio significativamente más alto que el nivel Unlimited actual. La dirección espera que este nivel comience a generar ingresos relevantes a finales de 2026 y que se acelere en 2027, sin prever un lanzamiento global antes de la segunda mitad del próximo año. Tercero, el nuevo CFO advirtió explícitamente que los márgenes de 2025 no deben extrapolarse a 2026 y 2027, ya que el plan a tres años presentado en junio de 2024 contempla un rango de margen de EBITDA del 39% al 42% para esos ejercicios, en línea con las inversiones previstas. Para el cuarto trimestre, la dirección anticipa una desaceleración en publicidad porque el período comparable de 2024 incluyó una campaña de marca puntual de gran tamaño que no se repetirá.

Turno de preguntas: precios, mercados internacionales y la propuesta de privatización

Los analistas preguntaron principalmente por tres asuntos. Sobre el precio, la pregunta central fue si subir el precio de suscripción no desincentiva la primera compra de nuevos usuarios. Arison argumentó que el incremento refleja el mayor valor del producto y que los datos de conversión en los mercados de prueba no muestran deterioro apreciable. Sobre expansión internacional, la dirección describió tres bloques de oportunidad: Europa, donde la penetración de pago es inferior a la de EE. UU. y hay margen para acercarla; mercados de alta base de usuarios como Brasil, México, Colombia, Chile, Filipinas, Tailandia o Vietnam, donde el reconocimiento de marca es menor y se puede crecer con localización y marketing —incluidos canales en español y un programa social en ese idioma ya lanzados—; e India, mercado al que la compañía presta atención de largo plazo dado el cambio generacional en las actitudes hacia la comunidad LGBTQ+. Arison reconoció que la expansión internacional no ha sido hasta ahora la prioridad más alta, y la calificó como una fuente de crecimiento adicional no contemplada en las proyecciones del plan a tres años. Finalmente, Arison anunció al inicio de la llamada que dos accionistas relevantes, Ray Zage y James Lu, han presentado una propuesta para llevar la compañía a privado. El consejo ha formado un comité especial de consejeros independientes para evaluarla. La dirección se negó a responder ninguna pregunta sobre el asunto.