Qué dijo la dirección de Genworth Financial, Inc. en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre marcado por Enact y cambio en la presentación de resultados

Genworth Financial reportó una utilidad neta de 47 millones de dólares en el primer trimestre de 2026. El resultado más relevante fue el ingreso operativo ajustado de 109 millones, cifra que la compañía presentó por primera vez excluyendo el llamado «bloque cerrado» de pólizas heredadas. La dirección explicó que este cambio responde a que la volatilidad contable de ese bloque no refleja la economía subyacente del negocio ni cómo se asigna el capital. El motor principal de los resultados fue Enact, la subsidiaria de seguros hipotecarios, con un ingreso operativo ajustado de 140 millones, apoyado en parte por una liberación de reservas de 39 millones antes de impuestos derivada de mejores tasas de recuperación de préstamos. La posición de liquidez en la matriz cerró en 166 millones de dólares en efectivo y activos líquidos.

Lo que viene: CareScout y retorno de capital

La compañía espera recibir entre 405 y 450 millones de dólares de Enact durante 2026 y destinar entre 195 y 225 millones a recompras de acciones durante el año. En cuanto a CareScout, la plataforma de servicios para el cuidado de personas mayores, la dirección espera alcanzar aproximadamente 7.500 emparejamientos entre usuarios y proveedores en 2026 —frente a 3.255 en 2025— y generar 25 millones en ingresos por servicios. La compañía anticipa invertir entre 50 y 55 millones en ese negocio durante el año. Entre los hitos señalados figuran la incorporación de las primeras comunidades de vivienda asistida a la red y el lanzamiento previsto de un producto de seguro de cuidados a largo plazo para el canal de beneficios laborales más adelante en 2026. Respecto al litigio con Absa, cuya audiencia de apelación está programada para julio, la dirección indicó que, si el fallo es favorable, espera recuperar aproximadamente 750 millones de dólares sin carga fiscal, aunque aclaró que ese monto no está incorporado en sus planes de asignación de capital.

Turno de preguntas: RBC del bloque cerrado y crédito privado

El único analista que intervino centró sus preguntas en dos asuntos. Primero, preguntó por el nivel del coeficiente de capital basado en riesgo (RBC) de la unidad de seguros de vida GLIC, que descendió en el trimestre. La dirección confirmó que el ratio bajó hasta 2,89 veces el capital requerido, atribuyéndolo a mayor mortalidad estacional y a presiones en el bloque de seguro de vida post-nivel, pero descartó la necesidad de inyectar capital. La segunda pregunta indagó sobre la exposición a crédito privado. La directora de inversiones precisó que la cartera tiene apenas un 1% en préstamos a empresas medianas —accedido a través de un gestor externo y sin exposición al segmento de software—, mientras que el resto del crédito privado es de grado de inversión, incluyendo colocaciones privadas tradicionales y financiamiento basado en activos gestionado principalmente por Neuberger y JPMorgan.