Qué dijo la dirección de Genasys Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de récord que cierra un año de transición

Genasys cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 (período terminado el 30 de septiembre de 2025) con ingresos de 17 millones de dólares, la cifra trimestral más alta en la historia de la empresa, según informó la dirección. El crecimiento fue del 153% interanual y del 73% respecto al trimestre anterior. Por primera vez en siete trimestres, la compañía reportó tanto ingreso operativo positivo —1,3 millones de dólares— como EBITDA ajustado positivo de 2,4 millones. El margen bruto se situó en el 50,3%, impulsado principalmente por una combinación de hardware más favorable. En el conjunto del año fiscal 2025, los ingresos totales alcanzaron los 40,8 millones de dólares, un 70% más que en 2024, aunque la pérdida neta anual fue de 18,1 millones, una mejora sustancial frente a los 31,7 millones perdidos el año anterior.

El proyecto de Puerto Rico —un contrato de 75 millones de dólares con la Autoridad de Energía Eléctrica de Puerto Rico (PREPA), financiado íntegramente por FEMA para instalar sistemas de alerta temprana en 37 presas— aportó 7,6 millones al trimestre y 13,2 millones al año completo. La dirección indicó que los grupos 5 y 6 se completarán en diciembre, que el grupo 3 está en curso y que el grupo 1 ya tiene aprobación para avanzar. La compañía espera que el proyecto concluya en 2027, con la mayor parte del trabajo concentrada en 2026. Adicionalmente, Genasys anunció un contrato de 9 millones de dólares con el Ejército de Estados Unidos bajo el programa CROWS para la producción del modelo LRAD 450XL-RT.

Perspectivas para 2026: rentabilidad y crecimiento de cartera

La compañía espera alcanzar rentabilidad operativa y neta en el ejercicio fiscal 2026, y mantener márgenes brutos en torno al 50% durante todo el año. La dirección señaló un backlog de más de 60 millones de dólares dirigible en los próximos 12 meses como base de visibilidad de ingresos. En cuanto al negocio de software, la cartera de oportunidades creció más del 100% respecto al mismo período del año anterior; sin embargo, la dirección reconoció que el segmento no alcanzará el punto de equilibrio en el ejercicio 2026 y situó ese horizonte en la salida del ejercicio fiscal 2027. La dirección también señaló que el efectivo disponible —8 millones de dólares al cierre del trimestre— es suficiente para atender el servicio de la deuda según las proyecciones de cobros y pagos actuales.

Turno de preguntas: sin guía numérica, pero con señales sobre mercados internacionales

Los analistas presionaron por más detalles sobre el pipeline internacional y la visibilidad del contrato CROWS. La dirección confirmó que tres oportunidades de gran escala similares al proyecto de Puerto Rico —relacionadas con inundaciones y tsunamis en mercados internacionales— siguen en curso: una propuesta ya presentada, una segunda que se presentará en el mismo mes de la llamada y una tercera en fase más temprana, sin que se hayan divulgado montos ni plazos. Sobre el programa CROWS, cuya estructura podría generar entre 100 y 150 millones de dólares en una década según estimaciones de analistas, la dirección advirtió que la visibilidad de los pedidos anuales depende del proceso presupuestario federal, aún suspendido bajo una resolución continua. Respecto a los incendios de Los Ángeles, el CEO señaló que una revisión independiente concluyó que el software de Genasys tuvo un desempeño positivo durante la emergencia, y que ello está derivando en nuevos clientes y en demanda adicional de agencias existentes. Las preguntas sobre precios y competencia no revelaron presión nueva: la dirección afirmó que no ha detectado nuevos competidores ni en hardware ni en software.