Qué dijo la dirección de Gilead Sciences, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por VIH y oncología

Gilead Sciences reportó ventas del negocio base de 7.600 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un incremento del 10% interanual que la dirección calificó como el mayor crecimiento en un segundo trimestre en tres años. Los motores principales fueron la cartera de VIH, Trodelvy en oncología y Livdelzi en enfermedades hepáticas. El resultado operativo quedó distorsionado por los 11.200 millones de dólares en gastos de investigación y desarrollo adquirida asociados a las compras de Arcellx, Tubulis y Ouro Medicines; excluyendo esas partidas, el margen operativo se situó en torno al 49%. La dirección elevó la guía de ventas anuales del negocio base a entre 29.800 y 30.100 millones de dólares, 350 millones más que en la actualización de mayo.

El negocio de PrEP superó por primera vez los 1.000 millones de dólares trimestrales, con una tasa anualizada de 4.000 millones. Yeztugo, el inyectable de larga duración, registró ventas de 232 millones de dólares, un alza del 40% secuencial, y la compañía confirmó que más del 70% de los usuarios han regresado para la segunda inyección a los seis meses. Biktarvy creció un 7% interanual pese a que la eliminación de los subsidios fiscales de la Ley de Cuidado de Salud Asequible (ACA) frenó temporalmente el crecimiento del mercado de tratamiento VIH; la dirección espera que el mercado retome su ritmo histórico del 2% al 3% anual. Como consecuencia del desempeño, Gilead elevó la guía de crecimiento de VIH para el año completo al rango del 9% al 10%, frente al 8% anterior.

Lo que viene: nuevos lanzamientos y datos clínicos

Antes del 27 de agosto, la FDA tiene pendiente una decisión sobre BIC/LEN, la combinación de bictegravir y lenacapavir en comprimido único diario para pacientes en viremia suprimida. La compañía espera además lanzar anito-cel en mieloma múltiple refractario antes de que termine el año, con fecha PDUFA el 23 de diciembre. Para 2027, Gilead anticipa el primer régimen oral semanal de VIH, islatravir más lenacapavir, desarrollado en asociación con Merck, y cuya aprobación regulatoria sería solicitada tras los resultados positivos en Fase III presentados en la Conferencia Internacional del SIDA celebrada en Brasil. También en 2027 se prevé la solicitud de aprobación en segunda línea de mieloma múltiple para anito-cel. La guía de ventas de Veklury se recortó a aproximadamente 300 millones de dólares frente a los 600 millones previstos anteriormente, por menores hospitalizaciones por COVID-19.

Preguntas de los analistas: presión en márgenes, competencia y diversificación

Varios analistas indagaron sobre la discrepancia entre los datos de prescripciones de IQVIA y las ventas reportadas de Yeztugo. La directora comercial, Johanna Mercier, declinó comentar la metodología de IQVIA y se remitió a las cifras internas de la compañía. Un analista de Bernstein preguntó cómo afectó la pérdida de cobertura aseguradora por los cambios en la ACA al volumen de Biktarvy; Mercier reconoció que el impacto fue mayor de lo esperado pero sostuvo que el mercado debería recuperar el ritmo habitual. Geoff Meacham de Citibank planteó si reducir la concentración de ingresos en VIH sigue siendo un objetivo estratégico; Daniel O'Day respondió que la diversificación avanza tanto dentro del área de virología como en oncología e inflamación, aunque reconoció implícitamente que las ventas aún están muy sesgadas hacia VIH. En el ámbito regulatorio, Cindy Perettie indicó que las interacciones con la FDA no han mostrado cambios sustanciales a pesar de los recientes movimientos en su liderazgo, y que los requisitos para el expediente de anito-cel en líneas tempranas siguen siendo los mismos: doble criterio primario de enfermedad mínima residual y supervivencia libre de progresión.