Qué dijo la dirección de CGI Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de crecimiento moderado, con la mirada puesta en el pipeline

CGI cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 4.200 millones de dólares canadienses, un avance del 2,5% interanual que se reduce al 1,3% en moneda constante. El crecimiento fue impulsado principalmente por adquisiciones recientes, que aportaron aproximadamente 2,5 puntos porcentuales, mientras que el crecimiento orgánico fue más selectivo: APAC creció un 9,7% gracias al uso de los centros de entrega globales por parte de clientes de servicios financieros en América del Norte, y Europa Occidental y del Sur avanzó un 8,6% tras la incorporación de Apside. El segmento de Gobierno Federal de Estados Unidos recuperó terreno con un crecimiento orgánico del 2,5% respecto al año anterior. Las reservas de contratos (bookings) alcanzaron 4.200 millones, con una ratio libro-pedidos del 100% en el trimestre y del 108% en los últimos doce meses. El margen EBIT ajustado se mantuvo en el 16,3%, en línea con el año anterior, y el beneficio por acción diluido ajustado creció un 9% hasta los 2,29 dólares canadienses.

Lo que viene: pipeline récord e inteligencia artificial integrada en los contratos

La dirección centró buena parte de su mensaje en la evolución del pipeline de oportunidades. La compañía espera que el mayor volumen de propuestas pendientes de decisión —cuyo número se ha más que duplicado en servicios gestionados respecto al año anterior y cuyo valor contractual total supera en más de un 50% el del ejercicio previo— se traduzca en reservas y crecimiento de ingresos en los próximos trimestres. CGI espera que el pipeline total de oportunidades a doce meses, que ya supera en más de un 10% al del año pasado, continúe alimentándose por la demanda de servicios con inteligencia artificial integrada, segmento que ya roza los 10.000 millones de dólares, el doble que hace un año. En cuanto a contratación, la incorporación de personal ha aumentado más de un 10% respecto al trimestre anterior y un 50% frente al mismo período del año pasado, liderada por los segmentos estadounidenses. La compañía mantiene activo su programa de recompra de acciones —413 millones de dólares en el trimestre— y aprobó un dividendo trimestral de 0,17 dólares por acción. La ratio de deuda neta se sitúa en apenas 1x, y la dirección señaló que el balance está preparado para operaciones de adquisición de mayor tamaño.

Turno de preguntas: estrategia, competencia y el debate sobre la desconexión entre empleo e ingresos

Los analistas interrogaron al nuevo consejero delegado, Tim Hurlebaus, sobre su impronta estratégica. Hurlebaus insistió en que los fundamentos de la compañía no cambian, sino la jerarquía de prioridades: menos frentes abiertos, mayor coordinación con aliados globales como los grandes proveedores de nube e inteligencia artificial. Ante la pregunta de si CGI seguirá un modelo de plataforma al estilo de Palantir o uno más orientado a servicios, el ejecutivo describió un enfoque intermedio: desarrollo de aceleradores y plataformas propias —como DigiOps o CGI Pulse— combinado con la proximidad al cliente que ha caracterizado históricamente a la empresa. Sobre la posible desconexión entre plantilla e ingresos que traería la IA, Hurlebaus argumentó que los servicios gestionados —ya el 56% de los ingresos— llevan tiempo disociados del número de empleados, y que la complejidad sectorial seguirá requiriendo talento especializado. Varios analistas preguntaron sobre el entorno de demanda en Europa: la dirección reconoció ciertos retrasos en la toma de decisiones en los países nórdicos durante el trimestre, aunque los calificó de circunstanciales y manifestó confianza en que los contratos pendientes se cerrarán en el trimestre en curso. En cuanto a fusiones y adquisiciones, la compañía señaló que el pipeline de M&A es el más activo que ha tenido, con objetivos tanto pequeños como multimillonarios en estudio, y que el bajo apalancamiento actual le otorga capacidad de ejecución.