Qué dijo la dirección de GLOBALFOUNDRIES Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido con márgenes en máximos históricos

GlobalFoundries reportó ingresos de 1.634 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento del 3,1% respecto al mismo período del año anterior, aunque un descenso del 11% frente al trimestre previo. El margen bruto alcanzó aproximadamente el 29%, un récord para un primer trimestre y una expansión de 510 puntos básicos interanuales, la mayor en más de tres años. El margen operativo llegó al 16,6%, también por encima del extremo superior de la guía. La compañía atribuyó estos resultados a una combinación de mejora en la mezcla de productos, eficiencias de costos y la integración de Advanced Micro Foundry (AMF), adquirida en Singapur, que aportó cerca de un punto porcentual de mejora marginal. El beneficio neto fue de aproximadamente 227 millones de dólares, con un beneficio diluido por acción de 0,40 dólares.

Por mercados finales, comunicaciones e infraestructura de centros de datos representó el 14% de los ingresos y creció un 32% interanual, marcando el sexto trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito en esa categoría. El segmento automotriz —el 23% de los ingresos— avanzó un 24% interanual. Los dispositivos móviles inteligentes, el 34% del total, cayeron un 5% interanual. El segmento de hogar e IoT industrial —el 16% restante— retrocedió un 22% interanual, aunque la dirección calificó ese descenso como temporal.

Perspectivas: fotónica, silicio-germanio y precios al alza

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de 1.760 millones de dólares (±25 millones), un margen bruto de aproximadamente el 28,5% y un beneficio diluido por acción de 0,43 dólares. La dirección anticipó que los gastos operativos se mantendrán en niveles similares en la segunda mitad del año, influidos por el aumento de inversiones en I+D en fotónica de silicio, silicio personalizado y empaquetado avanzado, así como por el cierre previsto de la adquisición del negocio de IP ARC de Synopsys antes de que concluya el primer semestre. La compañía espera un margen de flujo de caja libre ajustado de aproximadamente el 10% para el conjunto del año, con mayor peso en la segunda mitad.

En cuanto a tendencias de precio, el consejero delegado Tim Breen señaló que la parte del portafolio sujeta a contratos de largo plazo permanece estable, pero que en segmentos con oferta restringida —como FDX, fotónica de silicio y silicio-germanio de alto rendimiento— la compañía implementará ajustes de precio hacia finales de 2026, con efecto pleno en 2027. La capacidad de silicio-germanio en la fábrica de Vermont está sobredemandada hasta bien entrado 2027. Sobre fotónica de silicio, la compañía espera aproximadamente duplicar sus ingresos en 2026 respecto a 2025 y alcanzar una tasa de ingresos superior a 1.000 millones de dólares al salir de 2028. GF está diseñada en tres de las cuatro principales empresas de transceptores ópticos conectables.

La dirección también destacó la asociación estratégica anunciada con Apple para llevar nuevas tecnologías de proceso a la fábrica de Malta, Nueva York —la primera disponibilidad en Estados Unidos de una plataforma de silicio que soporta funciones en dispositivos Apple, incluidos componentes para sistemas Face ID—, y una alianza multimillonaria con Renesas. En el frente geopolítico, Sam Franklin advirtió que la gestión proactiva del suministro de gases industriales clave —como helio, hidrógeno y azufre— ante el conflicto en Oriente Medio tendrá un impacto de aproximadamente 0,5 puntos porcentuales en el margen bruto por cada trimestre del resto de 2026.

Turno de preguntas: lo que los analistas presionaron

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro áreas. Primero, la trayectoria de precios: Breen confirmó ajustes al alza en segmentos de oferta ajustada pero no cuantificó el impacto en ingresos. Segundo, la evolución del margen bruto: Franklin esquivó dar un rango explícito para el cierre de año, aunque afirmó que el objetivo es "salir de 2026 con un margen bruto del 30% o superior". Cuando un analista preguntó si el margen podría alcanzar el rango del 33%-35%, la respuesta no ofreció cifras concretas. Tercero, la posición competitiva en fotónica de silicio frente a TSMC y otras alternativas: Breen reconoció la existencia de competencia pero declinó entrar en comparaciones técnicas detalladas, remitiendo al Día del Inversor del 7 de mayo. Cuarto, el segmento de dispositivos móviles inteligentes: la dirección reconoció una caída esperada de un dígito alto en porcentaje para el conjunto de 2026 y no ofreció una perspectiva de recuperación a corto plazo, aunque Breen mencionó las gafas inteligentes y los micro LED como catalizadores futuros sin comprometerse con plazos.